华尔街见闻
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英伟达、SK海力士：必须拿下CPO！
半导体产业纵横
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歌尔股份半年营收超400亿元，收入恢复增长后加码AI硬件
AI眼镜布局继续推进
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大族数控上半年营收同比增长109.29%、净利润增263.45%，AI算力PCB需求爆发驱动业绩飞跃 | 财报见闻
大族数控上半年实现营业收入约49.85亿元，同比增长109.29%，归属于上市公司股东的净利润约9.57亿元，同比增长263.45%。业绩大幅跃升归因于AI服务器、高速光模块等高端PCB需求显著扩张，带动下游PCB企业持续加大资本投入，公司由此抓住客户扩产升级窗口，全线产品订单大幅增长。
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打新资金"落袋为安"，宇树科技上市次日跌超18%，王兴兴坦言“落地仍需时间”
宇树科技上市首日创全面注册制以来新股打新浮盈纪录，次日却大跌18.7%，市值较高点缩水逾1600亿元。创始人王兴兴同日坦言，具身智能泛化能力仍是最大瓶颈，家庭及生产场景落地仍需两到五年。摩根大通认为板块估值将从“稀缺性溢价”转向交付能力，野村看好增长但强调工业重复订单是关键。市场正从“看故事”转向“看交付”。
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十年100亿美元！美光科技加码美国内存研发，新实验室落户博伊西
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阿里Q2营收同比增9%略超预期，AI基础设施投入推高资本开支，自由现金流净流出扩大至447亿元｜财报见闻
2027财年Q1（2026自然年Q2），阿里收入同比增长9%至2689.5亿元，但利润因AI投入和一次性费用大幅承压。阿里云外部商业化收入增长45%，AI相关收入连续12个季度三位数增长，盈利能力同步改善。即时零售成为电商增速引擎，但传统电商承压。单季资本开支高达676.78亿元，自由现金流明显转负，公司正以短期利润换取AI长期竞争力。
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海力士在权威期刊发表CPO路线图：不仅“算力之间用光”，还要把光延伸到内存接口
SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《自然·电子学》发表CPO技术路线图论文。文章提出，算力每两年增长3倍，互联带宽却仅增1.4倍，“带宽墙”成为AI扩展的核心瓶颈。CPO技术被列为突围关键，而更远的愿景是将CPO延伸至内存接口，让多块AI加速器共享同一内存池，提升内存利用效率。
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贝森特“救美债”就是“放弃美元”，花旗：强烈看多黄金！
美日正式结盟护汇，贝森特亲自背书联合买入日元，并将汇率政策纳入国家经济安全框架。花旗揭示，美元强势被主动让渡以换取债务安全，美债久期结构将被重塑，EUR/JPY的185至186成关键警戒线。在美元信用被政策性稀释的历史性时刻，黄金成为储备体系重构的最直接受益资产，花旗给出"强烈看多"。
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报道：三星将公布100万亿韩元股东回报计划，公司计划将50%的自由现金流用于股东回报
AI存储超级周期带动现金流激增，三星电子将推出逾100万亿韩元史上最大股东回报计划，以50%自由现金流返还股东，特别股息与回购注销为主要选项。SK海力士周三宣布，将回购并注销价值40万亿韩元的库存股，韩国半导体行业回报潮涌现。
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韩国存储双雄“巨额回购”！Kospi指数大涨6%，全球债市风暴暂歇、日债普涨，金银持稳
SK海力士宣布回购注销40万亿韩元库存股，三星电子拟推出逾100万亿韩元股东回报计划。受此提振，SK海力士单日涨12%，三星涨9%，韩国KOSPI指数大涨约6%。与此同时，美国财政部宣布至少将债券回购规模翻倍，全球长端债市抛售潮暂歇，日本各期限国债收益率普遍下行。
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费用下降叠加投资收益增长，360上半年扣非净利1.53亿元
增值服务与安全业务增速更快
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Stripe收购OpenRouter：估值三个月暴涨4倍，a16z一周连收两笔巨型退出
Stripe以70亿至75亿美元正式收购AI模型聚合平台OpenRouter，较三个月前估值暴涨逾四倍。这笔交易将OpenRouter统一计费、多模型接入的能力无缝嵌入Stripe支付生态。更令业界瞩目的是，背后投资方a16z infra在同一周内连续完成Cursor与OpenRouter两笔巨型退出，创下风险投资史上罕见纪录。
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盛视科技净利增逾3倍，智算业务已贡献近半收入
智慧口岸收入下滑
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A股三大股指齐涨，医药大爆发，创新药掀涨停潮，恒指、恒科指均涨1%，科网股多上涨
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超4300股飘红，上午半天成交1.38万亿。沪深两市半日成交额1.37万亿，较上个交易日缩量2469亿。板块方面，医药生物股掀涨停潮，黄金、CPO、金融科技、AI应用概念股活跃，地产、零售板块涨幅居前。半导体硅片、种业概念股调整。
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盐津铺子上半年营收增4.4%，高蛋白零食抬升利润率
盈利能力改善归因于产品和渠道结构调整
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华尔街解读海力士回购计划：股东回报率明年高达8%、到2027年或再回报股东至少1300亿美元
摩根大通认为，股东回报政策从"不超过50%自由现金流"升级为"不低于50%"，由上限变下限，向市场传递了明确信号：未来的股东回报只会多、不会少。高盛预测2027年股东回报率达8%，预计未来还将有约7万亿韩元的额外回购。摩根大通预计至2027年底还有逾16%市值的额外回报空间。后续聚焦10月底业绩会。