华尔街见闻
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谁拿走了国产算力的利润？
国金证券认为，中国算力产业正经历一场深层次的利润重分配。传统模式下，利润高度集中于上游芯片与服务器硬件环节；而随着词元计价体系加速渗透、GaaS（算力即服务）模式兴起，中游算力调度运营商与下游应用服务商的利润占比将显著提升。
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迷雾与罗盘
一凌策略研究
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美国非农强势加息预期升温，日央行鹰派表态推升日元---W36海外宏观脱水
8月非农新增16.2万大幅超预期，前两个月上修5.5万，失业率维持4.1%，劳动参与率回升至61.6...
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全球高利率环境下的市场
中信证券研究
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中国流动性管理转向短端调节，A股短期或继续震荡筑底---W36国内宏观脱水
8月资金面整体平稳，呈现量缩、价稳、波动收敛特征，DR007贴近1.40%政策利率运行。央行流动性管...
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全球AI交易过于拥挤，海外资金悄然转向中国股市
巴克莱、瑞银、美银等机构交易台观察到，客户对挂钩沪深指数的看涨期权与掉期需求持续升温。背后逻辑是：韩日AI交易估值高企引发警惕，而中国期权隐含波动率已回落至近一年均值，科技板块权重持续扩大——入场窗口或已悄然开启。
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财政部大手笔注资银行、险企，总量达数千亿！
财政部启动新一轮金融机构资本补充行动，工商银行、农业银行、中国人寿、中国人保、中国太平、进出口银行及中国信保、中国再保把家机构合计获注3600亿元。叠加首轮5200亿元，两轮累计注资规模突破8000亿元。中金公司此前测算，本轮3000亿元资本可撬动约4万亿元资产扩张，将有力支持实体经济并筑牢金融风险防线。
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伊朗革命卫队称打击了美航母和驱逐舰
券商中国
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美军首度打击三艘伊朗油轮，霍尔木兹海峡冲突从“炸设施”升级到“断运输”
美伊军事冲突本周发生性质跃迁。随着美军打击目标首次从沿岸军事设施转向航行中的原油运输船只，标志着美伊交锋从"打击产能与设施"正式升级至"打击运输通道"，市场焦点也随之从"伊朗减产多少"切换至"美军是否要系统性切断伊朗原油运输"，全球原油定价逻辑面临重估。
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下周重磅日程：中美CPI、苹果折叠屏iPhone首秀、小米华为发布会、欧央行决议
下周“机圈”盛宴，苹果首款折叠屏iPhone首秀，华为三折叠 Mate XT 2与小米 18 Fold同步亮相。宏观数据方面，美国CPI/PPI、中国8月CPI/PPI与进出口先后出炉，欧洲央行利率决议预计按兵不动。此外，加拿大对美反制关税将生效、美债回购翻倍生效，甲骨文发布财报。
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美银Hartnett：“民主党中选横扫”将打崩美股，戳破AI泡沫
美银首席策略师Hartnett发出罕见警报：全球债券收益率飙至二十年高位，正成为AI资本支出狂潮的致命威胁。更大变数在于——Polymarket显示民主党横扫两院概率已升至50%，一旦成真，美股或跌逾10%，AI泡沫随时引爆，而华尔街对此几乎毫无准备。
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会见特朗普特使超3小时，普京表态“今天的局势并不简单”
普京与特朗普特使会谈逾3小时，美俄直接沟通渠道重启，俄乌双方同步暂停打击两国首都。但普京在会谈开场即表示"我们今天面对的局势当然并不简单"，停火令生效前数小时俄军仍出动160余架无人机空袭基辅。领土争议僵持不下，俄方谈判要价随战场优势持续走强，分析认为距离真正的停火协议仍有相当距离。
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高盛合伙人：夏季结束了，市场焦点都在“债市风暴”，而美股恐慌指数已跌至特朗普任期低点
美国债市收益率创历史新高，VIX却跌至特朗普任期低点——高盛合伙人Mark Wilson直指这场"认知分裂"的危险：估值已在悄然失血，动能因子腰斩，欧洲防务股跑输基本面25%，AI叙事从"卖铲"切向"用铲"。VIX低位不代表风险消散，或只是市场尚未找到足够的理由恐慌。
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上半年金饰消费量降三成，黄金品牌集体加码轻克重硬足金
今年上半年，中国金饰消费量同比下滑30%至136吨，消费总金额却上升5%至1437亿元。 这组“量降...
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AI服务器需求强劲，鸿海8月营收同比飙升52%，创历年同期新高
鸿海2026年8月营收9218亿新台币，同比增51.98%，创历年同期新高；前8月累计营收6.51万亿新台币，同比增39.73%，亦刷新同期纪录。AI服务器相关云端网络产品为增长核心引擎。展望三季度，受益于AI需求延续及ICT传统旺季，公司预期表现可望优于市场预期，但需关注全球政经不确定性。
