华尔街见闻
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与特朗普通话85分钟，普京称“俄军正全线进攻”，此前威胁夺乌克兰更多土地建安全区
据俄方通报，普京在7月4日与特朗普的通话中表示，俄军正全线发起进攻，重申愿外交解决但须兼顾俄方原则立场；特朗普承诺推动尽快停火，特使及女婿将访莫斯科调解。当地时间7月3日，普京穿迷彩服视察前线，宣布控制卢甘斯克，并威胁在哈尔科夫、苏梅夺占更多土地作为“安全区”。
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无惧回调！瑞银上调海力士目标价，预测“三大利好”即将到来
SK海力士近5日跌8%，瑞银报告将其12个月目标价从300万韩元上调至320万韩元，主要基于三大催化剂：长协锁价覆盖60%–70%的量价，盈利确定性增强；HBM4预计2026年Q2规模出货；美股ADR上市后有望加大回购力度。
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精准预测“美股动量股”暴跌后，高盛看到“逢低买入”的迹象
高盛高贝塔动量篮子（GSPRHIMO）近两日重挫18%，创2020年来最大跌幅。该策略2026年已多次出现两日跌超10%后修复的走势，当前模式高度相似。高盛提前预警7月回调并认为跌幅已为战术反弹留出空间，但仓位极度拥挤，若去杠杆持续，潜在最大回撤或达现有跌幅两倍。
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韩国存储扩产、Meta出租算力--野村谈“存储两大利空”
野村认为，“存储两大利空”实为伪命题。韩方投资需数年才能落地，且HBM挤压通用产能，全球存储核心矛盾仍是严重短缺；Meta此举旨在提升资本回报率，将压低算力成本，反而会激发更庞大的AI增量需求。AI需求未见顶，情绪错杀为板块提供了重估窗口。
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MiniMax高盛电话会：对今年10亿美元ARR充满信心，模型优势在“组织敏捷性”，与国产芯片高度集成
高盛认为，最核心的催化剂在于中国AI大模型行业正迎来“价格战”的拐点，竞品涨价凸显其成本壁垒。公司凭借超90%算力利用率与架构升级，在维持低价的同时实现超高毛利率。此外，数周内将发布H3多模态视频模型进军影视制作。该行维持买入评级，12个月目标价港币860元，较当前股价港币356.80元隐含141%上行空间。
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资管巨头：市场对AI生产力的期望过于乐观
安联首席经济学家Subran警告，市场对AI提升生产力的预期存在"非理性繁荣"，现实将是不同行业受益程度差异显著的"混合局面"。他点名批评部分企业陷入债务扩张循环，资本投入回报高度不确定，并指出股市定价过于乐观，而债市相对理性。
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AI算力成本节节攀升，GPU价格"像石油一样"随供需起伏
AI算力成本正上演“狂飙”！受上游强势定价与供应链紧缺挤压，GPU价格如石油般剧烈波动，单周波幅最高达40%。随着云厂商相继跟涨，中小开发者首当其冲。算力的大宗商品化，正逼近AI商业落地的生死红线。
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当AI账单失控，模型路由器成为企业降本新宠
企业AI账单失控，“模型路由器”成降本杀手锏。该技术按任务复杂度智能调度大小AI模型，最高狂砍97%算力开支且不降质。目前巨头与初创全面入局，资本重金押注，这道“控费阀门”已成AI基建赛道不可忽视的新风口。
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苹果AI功能未能引爆换机潮，瑞银调查显示用户升级意愿持续下滑
结果显示，因Apple Intelligence提前换机的意愿降至约24%，而认为其对购机"无影响"的比例升至约31%。美国市场12个月内iPhone购买意向同比上升约300个基点至约20%，英国和德国市场涨幅更为显著；折叠屏iPhone被视为潜在需求亮点，初期或贡献约500万台销量。
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高盛：美股AI上涨力竭，下半年布局防御板块，看好医疗、欧洲防务
高盛认为，主导上半年的AI与动量交易已经出现力竭信号，短期面临剧烈回调与平仓踩踏风险。医疗板块受生物工艺及药企并购周期双重驱动；防务股因持仓轻、估值低迎来布局拐点。落后的周期、软件与消费股有望补涨，建议使用“剔除AI”指数篮子对冲科技股杀跌风险。
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美股现3个月最大资金流出，而日股迎来7周最大资金流入
受AI及半导体股票高估值担忧加剧影响，美股基金单周流出172亿美元，创逾3个月最大撤离规模。与此同时，资金加速重新配置：日股吸引19亿美元，创7周最大单周流入；此外，大量资金涌入债券市场寻求防御性避险，投资者情绪发生明显转变。
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特斯拉、Meta到Anthropic，三星电子的芯片代工订单积压已达50万亿韩元
三星电子凭借代工业务快速布局AI半导体市场，中长期订单积压已近50万亿韩元。继特斯拉后，Meta与Anthropic相继转向三星，核心驱动力为其最先进的2纳米制程工艺。三星凭借存储、代工与封装一体化能力，有望成为最大受益方，代工业务最早有望于今年四季度实现扭亏为盈。
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极端高温之下，美国最大电网电力需求创纪录
美国最大电网PJM互联电网在极端高温下承压，7月2日电力需求逼近并可能打破2006年创下的165.563吉瓦历史纪录。能源部紧急下令所有机组满负荷运行，部分地区电价飙至每兆瓦时逾2500美元，此次危机暴露出极端天气叠加数据中心扩张带来的结构性压力，凸显电网脆弱性，亟需加快电网改革并提升系统灵活性。
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黄金如今又看美联储的脸色了
摩根大通认为，随着央行等买盘降温，ETF资金重新主导市场，金价与美国实际利率的负相关性回归。将三季度金价预测下调至4300美元/盎司，警示若美联储被迫提前加息，金价可能跌破4000美元，下探3500-3600美元。长期仍看涨，预计2027年均价升至4775美元，但重拾涨势仍需美联储鸽派转向为前提。
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不止韩股，2000亿美股杠杆ETF风险几何？
美股杠杆风险源于ETF与期权等结构性工具，高集中度叠加融资成本高企，放大市场波动风险。
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日本“春斗”薪资涨幅连续三年超5%，央行加息路径获支撑
日本“春斗”最终数据显示，企业平均薪资涨幅达5.01%，创1989年来首次连续三年超5%的纪录。这强化了日本央行对工资与物价良性循环的判断，为延续货币政策正常化提供关键支撑，市场预期12月前加息概率达93%。
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华为何庭波发布V2版“韬定律”论文 补充工程细节和实测数据
相比较5月25日发布的V1版本，新版论文在原有理论框架基础上，补充了大量工程落地细节、实测量化数据与产品演进路线，进一步完善了以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。
