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智谱万亿，该重估MiniMax了

投资界

失守4000关口！黄金月内累计跌超12%，高盛：牛市还没完

现货黄金周二盘中最低触及3943美元，为去年11月以来最低日内水平，月内迄今累计下跌约12.4%，主因伊朗战争后能源飙升加剧通胀，推高美联储加息预期及美元指数。然而高盛力挺黄金，维持年末4900美元目标价不变，强调新兴市场央行结构性增持与财政隐忧长期利好不变。

日元跌破162，日本财长措辞克制、干预信号或暂未升温

日元创1986年以来最低水平，日本财长虽重申准备采取行动，但措辞温和克制，未主动释放强硬干预信号，与4月干预前的紧急警告形成明显对比。这表明直接入市干预的门槛尚未触及，政策信号未随汇率下跌而升级，市场仍在试探实际干预的触发条件。

科创板首只万亿股，寒武纪凭什么？

寒武纪盘中大涨超8%，股价触及1613元，总市值突破1.01万亿元，成科创板首只万亿股，已超过了大摩基准情景下1528元的目标价。公司一季度扣非净利润激增238.56%至9.34亿元，现金流转正。高盛、大摩看好大厂订单密集交付及供应链稳定，但373倍动态市盈率引发估值争议。

中国银河宏观：需求回暖带动PMI回升

中国银河张迪、铁伟奥

韩国总统李在明向两大财阀掌门90度鞠躬，称李在镕、崔泰源二人为“国民英雄”！三星电子、SK海力士股价大涨

每日经济新闻

算力租赁产业革命：token工厂分润变革，deepseek动态调峰落地

Token工厂的兴起标志着算力租赁产业正从“资源租赁”的1.0时代迈入“智能生产”的2.0时代，商业模式从“卖卡时”转向“卖Token”。

亚洲炼厂罕见将中东原油卖给美国，原油贸易流向悄然转变

霍尔木兹海峡重开叠加亚洲需求疲软，全球原油贸易格局正上演戏剧性逆转：亚洲炼厂将中东原油反向出口至美国西海岸及夏威夷，而美国对亚原油出口量却环比腰斩。WTI到岸价高于Murban、Cushing库存跌至十年最低——地缘溢价消退后，区域供需错配已成主导油价的新核心逻辑。

特斯拉加速量产，中国厂商集体抢跑，人形机器人的“电车时刻”要来了？

特斯拉Optimus产能目标从5万台跃升至7万台，长期产能目标指向150万台；中国厂商2026年出货量预测同步上修至4至5万台，比亚迪更计划年底内部部署最多2万台。野村与瑞银最新研报共同指向：人形机器人正从"技术验证"切入"规模爬坡"，但数据采集范式转变、工业验证瓶颈犹存——属于这个赛道的"电车时刻"，仍在路上。

6月PMI：企稳初现信号

国联民生宏观钟渝梅

A股上半年收官！创业板涨超35%，科创50暴涨64%，算力硬件、芯片半导体全线飙涨

盘面上，个股涨跌互现，全市场超2700只个股上涨，超百股涨停。量能明显萎缩，上午半天成交2.12万亿。沪深两市半日成交额2.1万亿，较上个交易日缩量近4000亿。板块方面，CPO、光纤概念股再度爆发，培育钻石、人形机器人、消费电子、光刻机、存储器、稀土永磁、固态电池概念股活跃；煤炭、黄金、银行、保险、医药、白酒、电力板块走弱。