华尔街见闻
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美债最敏感时刻：160亿美元长债拍卖+美联储纪要，明日凌晨考验市场
全球债市震荡之际，美国市场将于同一天迎来两大考验：160亿美元20年期国债拍卖将测试巨额赤字下的长端需求，而美联储7月鹰派会议纪要则牵动短端加息预期。若两者形成共振，将推动收益率曲线整体上移，加剧高估值科技股与全球金融市场的承压风险。
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解密央行版“权力的游戏”：原美联储高级经济学家胡捷带你看清全球第一央行的变局与冲击
2026年9月6日，上海交通大学高级金融学院教授，原美联储高级经济学家胡捷带你读懂美联储背后的权利博弈
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小米交了30亿“内存税”
腾讯科技
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智谱创始人唐杰聊Scaling Law：大模型万亿参数曾是行业走的弯路
智谱创始人唐杰表示，单纯堆砌万亿参数是行业走过的弯路。他以GLM-5.3作为控制变量实验，证明在保持基座与753B参数不变的前提下，通过强化后训练即可实现显著能力跃升。参数量仅是Scaling的一个维度，未来突破需综合考量推理成本、MoE激活机制及后训练等多重变量。
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快手Q2营收355.4亿元符合预期，可灵AI收入暴增超200%，月活用户大超预估 | 财报见闻
快手二季度收入同比增长1.4%至355.4亿元，经调整净利润39.1亿元，均略超市场预估。AI业务表现强劲，可灵AI当季营收超过8.5亿元，同比增长超200%，环比亦较一季度显著提速。
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宇树IPO是人形机器人“里程碑事件”：市场面临1-6个月消化期，估值逻辑从稀缺性转向商业化验证
宇树科技登陆科创板，成为人形机器人史上最重磅资本事件，同步宣告板块"稀缺性溢价"时代落幕。摩根大通警示：板块将进入1至6个月估值消化期，赢家逻辑已从主题炒作切换为商业化交付与制造纪律。出货量可信度、生产节奏、毛利率改善路径和多客户复制能力，将是决定下一轮相对收益的关键变量。
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AI盛世，日本制造业为何“只赚钱不扩产”？
德银表示，在全球AI热潮下，日本半导体及电子元器件呈现“价增量平”现象，产能扩张显著滞后于韩国。其根本症结在于劳动力结构性短缺与资源错配：终身雇用制导致的市场僵化、极低的资本劳动替代弹性以及STEM人才供给不足，共同制约了企业挖潜与扩产意愿，使其难以将AI机遇转化为实际产能。
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AI需求挤压产能，三星上调芯片制造价格，最高涨幅达15%
AI需求激增推动三星上调芯片制造价格，4纳米和5纳米制程晶圆涨价最高15%。台积电产能趋紧、客户向三星转移，三星代工议价权明显提升，长期亏损的代工业务有望最早明年实现盈利。
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中微公司上半年营收同比增长34.89%，净利润增300.22%，斥资35亿扩产能 | 财报见闻
中微公司上半年营业收入66.91亿元，同比增长34.89%。归属于上市公司股东的净利润28.25亿元，同比增长300.22%。公司宣布在临港新片区追加35亿元投资，扩建产业化基地，进一步强化核心产品线产能布局。
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全球紧缩预期升温：谁将点燃长债新一轮抛售？
全球长债承压于通胀粘性、财政供给和加息共振，收益率中枢或系统性上移，中国国债则逆向提供避险。
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关于Robotaxi规模化部署和Optimus机器人上市节奏，这是摩根大通特斯拉工厂的最新调研
Robotaxi车队扩张将在2026年底至2027年初迎来明显加速，扩张的关键触发点锁定在FSD v15的年内推出。Optimus方面，Gen 3设计已完成定稿，供应链已基本锁定，量产启动（SoP）后初步部署目标为2026年下半年进入"Optimus Academy"训练阶段，最早2027年下半年实现对外商业销售。
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金山云Q2营收同比增长30.8%创历史新高，AI驱动盈利能力显著改善 | 财报见闻
金山云二季度总收入30.72亿元，同比增长30.8%，创历史单季新高。其中，智算云账单收入同比增长82%，占公有云收入比重升至56%。公认会计准则下，公司本季度首次录得正经营利润，经调整经营利润率达4.0%，较去年同期的-7.1%大幅改善。
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夜盘股价直线拉升！SK海力士拟回购注销40万亿韩元股份、承诺将至少50%现金流回馈股东
SK海力士宣布，将回购并注销价值40万亿韩元（约286亿美元）的库存股，并承诺将2025至2027年间产生的自由现金流的至少50%用于股东回报。消息公布后，SK海力士美股夜盘涨超4%，此前一度跌超3%。
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商业航天夏季展望：一级火热二级寒冰，如何理解剪刀差背后的“叙事重构”？
商业航天板块正在经历 2018 年以来最具戏剧性的"叙事交替"。二级市场寒意阵阵（板块 PE-TTM 从年初 132.6 倍回落至 94.4 倍、7 月单月 -26.64%），一级市场热火朝天（融资额 151.3 亿元、火箭赛道单笔 50.37 亿元 D+ 轮、垣信卫星启动不低于 50 亿新轮）。
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专利悬崖将至，BD 交易加速：MNC 如何用"下一代大药"重建自免护城河？
全球自免（自身免疫性疾病）赛道正站在一个结构性拐点上。七大跨国药企（MNC，即跨国制药巨头）的核心自免大单品 2026 年上半年合计销售额突破 700 亿美元、同比增长 9%。
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芯片股抛售蔓延亚洲，日股跌逾2%，韩股大跌6%、暂停程序化卖盘5分钟
隔夜美股半导体板块跌势持续向亚洲市场蔓延，MSCI亚太指数下跌逾1%，日本东证指数跌幅扩大至2.4%，日经225指数跌幅同样超2%。韩国首尔综指跌逾6%，韩国交易所随即启动SIDECAR机制，暂停程序化卖盘以遏制抛售势头。
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不和京东健康拼卖药，平安好医生换了条路
8月18日晚，平安好医生发布2026年中期业绩，上半年实现收入24.84亿元，同比微降0.7%；同期...
