华尔街见闻
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AI最大风险不是泡沫，而是“借钱狂奔”！IMF发出警告
国际货币基金组织（IMF）警告，当前AI热潮的最大风险并非估值泡沫，而是科技巨头通过大量中长期债务融资，大举投资更新极快的AI基础设施，形成“借长钱、买短资产”的期限错配。一旦未来AI盈利不及预期，企业偿债能力将迅速承压，这才是威胁金融稳定的真正隐患。
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杠杆ETF爆炸式增长，对美股的影响已不容忽视
美国杠杆及反向股票ETF总资产逼近2000亿美元，部分交易日再平衡需求超500亿美元，创历史新高。其顺周期的“做空Gamma”机制迫使基金追涨杀跌，放大了市场波动并加剧尾盘震荡。彭博策略师指出，该资金流增速已超越市场流动性扩张，正成为影响美股交易结构和稳定性的关键力量。
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Anthropic出性价比王牌Claude Sonnet 5，提升智能体能力，直指企业AI自动化市场
Sonnet 5是Anthropic迄今智能体能力最强的Sonnet模型，同时经过新的安全优化。它成为Claude平台新的默认模型，向全部用户开放。Sonnet 5在大量智能体任务上的表现接近旗舰Opus 4.8，且在最近两个月价格优惠期，定价为2美元/百万输入token、10美元/百万输出token，较Opus 4.8便宜约六成，优惠期过后定价还便宜四成。
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欧股Q2劲涨10%创2020年来最佳季表现，AI热情与油价回落成推手
泛欧股指周二收创历史新高；科技板块周二收涨2.5%领涨，全季累涨超30%创2001年来最大季涨，AI需求支撑估值逻辑；油气板块Q2跌超10%，上半年仍涨超20%；霍尔木兹海峡封锁影响零部件供应，汽车板块上半年累跌近20%，在各板块中表现最差。
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AI会带来失业？OpenAI经济学家：不会！
OpenAI首席经济学家Ronnie Chatterji表示，人工智能的崛起不会让人类劳动者变得多余，技术会提升人类工作效率但不会替代。同时指出，市场关于AI将大规模消灭就业岗位的担忧，目前并未成为现实，首当其冲的软件开发岗位也并未因AI而明显减少。
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寒武纪万亿市值夜的“冷水”：上游涨价挤压利润，高估值面临业绩兑现大考
6月30日，寒武纪股价收涨7.66%，盘中市值一度突破万亿元，位列A股总市值第九位。当晚公司发布公告提示风险：股价今年累涨逾75%，滚动市盈率高达368.97倍，是行业均值近5倍；同时指出，上游原材料涨价挤压利润、公司"尚处于持续发展阶段，抵御市场波动和行业变化的能力相对有限"。
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报道：三星1.4nm工艺或将于2029年重启量产，有望为苹果先进制程供应提供多元选项
此前市场一度传出三星1.4nm开发已被搁置，但最新报道称该项目并未放弃，量产时间由2027年顺延至2029年，以集中资源提升2nm良率。与此同时，苹果正因台积电产能紧张而寻求多元化供应，三星若如期量产，有望成为苹果先进制程的重要备选，助力其供应链分散布局。
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伊朗外交部发言人：未来几天暂无与美方会晤计划
当地时间6月30日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗方面在未来几天内“基本没有与美方举行任何级别会晤的计划”。
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伯恩斯坦上调闪迪目标价至3000美元，押注长协打破存储周期魔咒
伯恩斯坦将闪迪目标价从1700美元上调至3000美元，认为新一代长期供货协议（LTA）正重塑存储行业商业模式。新LTA采用固定或区间定价、引入金融担保、期限延至3-5年，形成双向约束，显著降低盈利波动。压力测试显示即便价格暴跌，LTA覆盖下的盈利仍远高于传统周期。
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等等再抄底？道明证券：黄金今年或跌破3900美元，明年再冲击5300美元
道明证券警告金价或跌破3900美元，因中东局势及霍尔木兹海峡受阻推动原油恐冲高至110美元。但该机构看好2027年金价冲上5300美元，主因是美联储或转鸽、美债逼近40万亿引发货币贬值担忧。
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芝商所7月27日推出单只股票期货，覆盖英伟达、SpaceX等50余只美股
首批产品包括55只标准合约和22只微型合约，覆盖50余只美国热门股票，包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、英伟达及SpaceX等。芝商所表示，新产品旨在帮助机构及零售投资者更精准地管理个股价格风险，并可在宽基指数对冲与个股风险敞口之间灵活切换。
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市值破万亿后，寒武纪提示风险
寒武纪发布股票交易风险提示公告，近期，公司股票价格累计涨幅较大，超过科创综指、上证综指等相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。近年来，国内半导体行业原材料需求持续增长，上游供应短缺，采购价格整体呈上涨态势。若未来上游原材料价格持续走高，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
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半导体史上最强季度背后：狂欢与剧烈震荡同步上演
费半指数第二季度暴涨81%创史上最强纪录，年内飙升94%，内存与存储板块爆发。行业2027年盈利增速预期上调至49%，估值扩张但未过度。然而波动率指数飙升83%，受OpenAI延迟IPO、苹果因存储成本涨价等消息影响，上周重挫7.9%，剧烈震荡正成新常态。
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绽妍生物冲刺北交所：剥离医美业务后，仍难甩“医美面膜”标签
“北交所医美面膜第一股”？
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需求回补推动国内PMI重回扩张，国内出口涨价源于外需驱动，增长超预期与通胀温和支撑美债美元---0630宏观脱水
6月制造业PMI回升至50.3%，高于预期及往年季节性水平。中东局势缓和带动油价下行，此前被高油价延...
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月之暗面，估值增至315亿美元
上海证券报
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法意6月CPI超预期减速，欧央行“连环加息”预期降温
法国6月通胀率由5月的2.8%降至2.0%，意大利由3.2%降至3.0%，双双低于预期，主因能源价格回落。欧央行管委Wunsch表示，再次加息的必要性已不及6月，市场对年内再加息25个基点的预期有所降温。但核心通胀及地缘风险仍存，欧央行强调将依数据谨慎决策。
