华尔街见闻
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曼德海峡局势令原油出口骤减，中国9月EPMI重返扩张区间，中国进口高增源于AI革命---0922宏观脱水
胡塞武装控制曼德海峡并禁止沙特油轮通过，延布港出口骤减，将单一海峡问题升级为双重海峡问题。特朗普面临...
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估值跌至十年低点！黄仁勋称英伟达是"全球首只成长价值股"，但投资者似乎并不买账
英伟达市盈率已跌破17倍，仅约为2025年水平的一半。尽管2027财年营收、净利润预计分别增长90%和99%，公司股价今年涨幅仅约20%，远落后于费城半导体指数。与此同时，毛利率预计从二季度的75%降至四季度72%以下，内存成本上涨及客户自研芯片持续带来压力，AI资本开支能否延续也成为市场重新评估其估值的关键。
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“我们无路可退”！中东冲击波蔓延，特朗普农村中选基本盘正在“崩塌”
美国对伊朗战争持续近七个月，柴油价格飙升、关税推高农资成本、出口受阻，三重压力正挤压美国农民生存空间。全美柴油均价已升至每加仑6.49美元，部分农场燃油支出大幅超预算。成本危机也开始转化为政治不满，部分传统共和党农民票仓出现动摇。
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高域与敦煌共建低空交旅融合枢纽，飞行汽车瞄准景区组网
9月22日上午，GOVY AirCab在敦煌会展中心南侧广场缓缓升空，在30至50米高度完成环绕飞行...
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中金：2C Agent从对话迈向任务执行，Meta Muse的核心优势是36亿用户的分发和信任基建
中金认为，2C Agent是AI应用继对话之后的重要演进方向，竞争焦点正从模型能力延伸至真实事务的连接、执行和持续跟进。Meta推出Muse，具备后台异步执行、长期记忆、真实账户连接及审批门控等能力，并依托36亿日活用户的分发与信任基础。但规模化速度仍取决于技术效果与使用成本何时同时跨过用户阈值。
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理想高管回应自研电池七大疑问
自研不是备份，合作仍然开放。
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LG电子AI液冷设备获英伟达认证，取得AI数据中心项目准入资格
LG电子2.5兆瓦CDU获英伟达DSX Ready认证，成为全球仅三款获该等级认证的产品之一，取得进入英伟达AI工厂相关项目的技术准入资格。随着AI服务器功耗提升、液冷需求快速增长，LG电子正以CDU为核心拓展冷水机组、冷板等产品，有望进一步争取AI数据中心液冷订单。
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2亿日活之后，豆包开始收缩对话团队
晚点 LatePost
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Anthropic呼吁放慢开发后首次上新：Claude Opus 5.5能力接近Fable 5.1、成本降四成
Claude Opus 5.5输出速度较前代Opus 5提高超30%；发布前接受外部机构安全测试，测试环境中试图突破边界的次数较Opus 5和Claude Mythos 5.1减少85%；API价格4美元/百万输入Token、20美元/百万输出Token；所有套餐的五小时使用限额将上调20%，相关5小时及周额度将扩容25%。Anthropic称，未来几周将推出Claude Sonnet 5.5与Haiku 5.5两款大模型。
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大摩详解“AI时代的广告业”：从注意力争夺到交易闭环
摩根士丹利研究显示，AI正重塑中国互联网广告预算流向，但2030年前以存量重新分配为主。72%广告主总预算未变，74%预算更趋集中；AI当前主要用于内容生成与投放管理，核心是提效。报告预计，2040年前后Agent进入交易链路，AI广告与佣金收入将形成更大收入池，但扣除替代与分成后净增量更低；平台竞争核心也将转向商业闭环。
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美联储“三把手”：美债集中清算进展领先预期，充裕储备金框架行之有效
纽约联储行长Williams表示，行业已开始提前扩建已清算回购和现金交易基础设施，交易活动正在从非清算市场向清算市场转移，整体进度领先于监管截止时限。其本次讲话未就货币政策立场作出评论。
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花旗：通胀超越关税成家族办公室头号隐忧，富豪们涌向黄金与美股
花旗集团调查显示，逾40个国家的350家家族办公室中，通胀已取代贸易战与关税成为最大担忧，利率与全球金融体系稳定性紧随通胀之后。逾90%的受访家办表示今年录得正收益，近半数表示上半年增持了上市股票。同时，花旗财富业务负责人表示，黄金几乎出现在他如今每一场客户对话中。
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华尔街点评阿里云栖大会：20GW算力目标落地，云收入天花板再上移
云栖大会后，高盛、花旗、瑞银围绕阿里20GW数据中心扩张目标密集发布报告，重新测算阿里云长期收入空间。三家机构预计20GW目标对应约1600亿至1700亿美元外部云收入，并看好自研芯片、千问商业化及AI云需求增长，但对资本开支规模和AI变现节奏仍存在分歧。
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美伊谈判“罗生门”：若解除封锁，7天内重开霍尔木兹海峡？
WTI原油跌破90美元/桶，日内跌幅一度达到2.9%。据报道，一名伊朗官员表示，若美国采取初步措施缓解军事压力，包括终止对伊朗港口的军事封锁、停止与霍尔木兹海峡相关的军事行动，伊朗愿在7天内重新开放霍尔木兹海峡。不过，伊朗方面随后又有消息人士否认了有关霍尔木兹海峡重新开放协议的报道。
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Semianalysis硬核拆解：AI回答你一句话，背后发生了什么
MoE架构将推理拆解为预填充、中间填充、解码注意力与解码专家四个阶段，各阶段硬件需求截然不同。Semianalysis认为内存带宽比内存容量更值钱，堆容量不如提速度。聚合式与分离式架构之争本质是"全能芯片"能否实现的赌注。调度层成为隐形价值洼地，KV缓存分级存储管理将催生新兴存储赛道机会。
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高盛详解“AI时代的文娱产业”：无限的供给 vs 有限的注意力
高盛最新报告揭示AI正在颠覆中国文娱价值链：内容生产成本骤降80%-95%，短剧产量较去年全年暴增13倍，但供给无限并不等于利润共享。制作层价值被系统性压缩，头部IP与分发平台坐收渔利；游戏赛道最具韧性，腾讯、网易领跑AI化；长视频平台短期受益、长期承压。变现困局与监管收紧，是悬在行业头顶的两把达摩克利斯之剑。
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字节又在北京拿地，年内三笔交易超过87亿元
为何持续增加自有空间