华尔街见闻
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下周重磅日程：中国GDP与美国CPI、沃什听证会、WAIC大会、长鑫科技打新与台积电财报
美国6月CPI、PPI及经济褐皮书密集出炉，美联储主席沃什首次出席国会听证；中国二季度GDP、社零、工业增加值等数据同步亮相。WAIC人工智能大会召开，华为Atlas 950真机或首秀，Gemini 3.5 Pro传将发布。财报季方面，华尔街五大行同日放榜，ASML、台积电验证AI需求；国内长鑫科技IPO打新备受关注。此外，韩国央行预计时隔五年重启加息，而霍尔木兹再度关闭，美伊局势再升级。
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美银Hartnett：日本银行股是“全球避险情绪领先指标”，下半年有“四大逆向交易机会”
美银策略师Hartnett警告，当前市场存在"四个不"共识：美国经济不着陆、美联储不加息、AI资本开支不削减、美国民主党不横扫中期选举。这种罕见的全面乐观本身即为最大风险，任一共识落空将引发剧烈重定价。他提出四类逆向交易策略，并将日本银行股视为全球风险偏好的预警指标。
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翰森制药的出海，不靠声量
一次三期成功，兑现的是走了十年的路。
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蚂蚁灵波，为什么要从头训练机器人大脑
灵波发布 6 款模型，更像是在拆解机器人大脑仍未解决的单点问题。模型数量未来反而可能减少。
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机构实地调研：台积电赢了现在的CPO，三星在押注下一场
台积电凭借博通、英伟达的交换机CPO产品率先商业化落地；三星则另辟蹊径，布局将HBM、逻辑芯片与硅光芯片整合于同一封装的2.xD方案，瞄准AI计算封装的光学I/O赛道。三星的"三位一体"垂直整合是潜在优势，但良率挑战与商业化时间表仍是最大变数。订单落地，才是检验胜负的唯一标准。
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三星电子将龙仁首座芯片厂投产提前至2029年，比原计划早1-2年
报道称三星电子已将龙仁国家产业园区首座晶圆厂的投产目标定为2029年，较此前市场预期的2030至2031年有所提前。三星电子此前已宣布，将在平泽、龙仁半导体集群等地合计投资2030万亿韩元。投产时间的提前，意味着三星电子得以更迅速地回应全球人工智能芯片需求的快速增长。
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财报季、沃什和美国通胀--美联储和市场将走向何方？下周“初见端倪”！
美联储新主席沃什下周将首次出席国会听证，恰逢美国6月CPI、PPI数据密集发布。市场对7月加息隐含概率仅24%，彭博经济学家认为超预期通胀与沃什鹰派表态同时发生概率不高。而高盛认为美联储政策路径的不确定性，已成为短期内股市面临的最关键风险变量，叠加下周Q2财报季开幕，市场波动性或将显著上升。
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全球存储扩产+海外设备供应告急，国产半导体设备迎“超级时代”
国金证券认为AI算力驱动存储扩产，国产半导体设备迎历史机遇。海外设备交期拉长至12-24个月，长鑫、长江存储2026年采购规模预计达550-630亿元，国产替代加速落地。量检测与FT测试设备国产化率最低，替代空间最大，为当前核心关注方向。风险在于资本开支不及预期及验证进度滞后。
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伊朗关闭霍尔木兹海峡、打击美在中东目标，美军对伊发动新一轮袭击、多地传出爆炸声
伊朗革命卫队于7月12日宣布封闭霍尔木兹海峡，禁止所有船只通行，直至美国停止干预为止。美军宣布对伊朗发动打击，以回应海峡民用船只遇袭事件。伊朗随后对美国在中东多国目标实施报复。巴林、约旦、科威特、卡塔尔、阿联酋相继响起防空警报或爆炸声，伊朗南部多地亦传出爆炸。
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牧原上半年预亏57亿至67亿元 降本与屠宰业务提供缓冲
成本持续压降
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昂跑亚太区将换帅，中国增长功臣升任全球市场负责人
继任者未定
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过去两年规模几乎翻倍，美国ETF“火的发烫”
美国ETF行业正经历史无前例的扩张，2026年资产规模逼近16万亿美元，年内净流入破万亿。主动型ETF包揽四成资金，杠杆ETF成交量激增50%放大流动性。精准化集中主题ETF崛起，美股科技与半导体成核心驱动力。
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成也 Seedance 2.0，败也 Seedance 2.0！AI漫剧行业已经没有了？
十字路口Crossing
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全球市场步入“动荡之夏”：警惕美联储变局、日元危机和财报季大考
全球金融市场看似平静却暗流汹涌：美联储新主席沃什减少前瞻指引放大政策不确定性，日元跌破162关口再触套利爆仓危机。瑞银脆弱度指标飚至0.9高位，单股波动率超指数三倍。在夏季流动性匮乏之际，美股二季度财报24%的高增长预期一旦落空，恐引爆指数级剧烈回撤。
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阿里合计持股长鑫科技近5%，超过董事长朱一明
上海证券报
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硅谷疯狂举债，市场凶猛抛售
AI相关债券今年发行规模达2700亿美元，供给过剩压垮需求。投资者对AI资本支出长期回报存疑，叠加高利率环境下短端美债已具吸引力，机构纷纷转向短期债券。债券市场正以行动表明，对AI建设浪潮的长远承诺，远比股市更为审慎。
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“以打促谈”还是“战略转变”？美国给出“周六开通霍尔木兹海峡”的“最后通牒”
特朗普政府高级官员周五罕见承认，通过和平谈判达成核协议的可能性正日益降低，与此同时，美方向伊朗发出限期警告——要求其在周六前作出承诺，声明霍尔木兹海峡已开放并停止对船只开火。
