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6月25日会员早报：SK海力士拟赴美上市募资近300亿美元特朗普下令司法部彻查油企“哄抬油价”

霍尔木兹“解冻”通航，WTI跌破70美元

Anthropic为什么“戏”这么多？因为它比谁都懂这轮AI“投资”的真相（二）

看懂这场赛跑，才看懂了整个AI的估值逻辑——和它的脆弱

堵住内幕交易：禁止议员参与预测市场，相关法案获众议院关键委员会批准

美国众议院行政委员会以5:4险票通过法案，拟禁止国会议员及其家属参与涉及政府决策的预测市场交易。民主党批评法案力度不足，希望扩大禁令范围，将议员、政治候选人其幕僚和家属全部纳入监管，遭党线投票否决。

32家银行全部通过美联储年度压力测试，为派息和回购铺平道路

在模拟严峻经济衰退情景下，全部32家受测银行均维持在最低资本要求之上，合计可承受逾7080亿美元的潜在损失。本次压力测试结果不会对实际资本要求产生影响，美联储已宣布冻结相关资本缓冲至少至2027年。多家华尔街大行在通过压力测试后宣布提高股息与加强股票回购。

黄仁勋英伟达股东大会自夸：Blackwell“推理之王”、Vera CPU智能体专属、CUDA护城河

黄仁勋称，客户购买英伟达系统并非买计算工具，而是建设能直接创收的AI工厂；在基准测试中，Blackwell平台token吞吐量较次优平台高30倍；Vera Rubin是英伟达史上最重要发布产品之一；CUDA X库生态体系是英伟达的“皇冠珠宝”；美国批准H200芯片出口后，尚未在中国获相关收入。他罕见公开示警芯片走私，称走私芯片拼凑数据中心是“死路一条”。

高通全面进军AI数据中心：Meta签多代CPU大单、微软部署HBC芯片，料到2029年业务收入150亿

高通在投资者日披露已获两家超大规模云服务商的重要订单；称Dragonfly C1000数据中心CPU将2028年年中推出，Meta成为首批部署客户；推出新AI加速器AI300及数据中心互联解决方案；2026财年汽车业务年化收入预计60亿美元。CFO称，高通将2029财年非手机业务营收指引大幅上调91%至400亿美元，该司股价盘后涨超10%。高通稍早宣布39亿美元收购AI软件公司Modular。

高油价侵蚀美消费者购买力，亚马逊Prime Day开局疲软，家庭消费下降16%

亚马逊Prime Day开局遇冷：Numerator数据显示，当日家庭平均消费约89美元，同比骤降16%。调查显示，消费者被油价高企压缩预算，普遍期待更高折扣；然而油价与关税同样推高了卖家成本，使得今年折扣力度相对收窄。

财报炸裂！美光让空头闭嘴

美光科技用一份历史性财报狠狠回击了唱衰者：第三财季毛利率飙至84.9%，不仅创公司成立48年来历史新高，更将英伟达、Meta等科技巨头远远甩在身后。营收414.6亿美元、净利润282.4亿美元双双刷新纪录，盘后股价暴涨14%。更关键的是，美光已与超大型客户签署长期锁价协议，供应紧张或延续至2027年后。

霍尔木兹海峡重开，原油供给飙升，特朗普明确表态“不接受任何航运费用”

霍尔木兹海峡重开后，原油供给迅速涌入市场，布伦特原油基准价格跌破每桶75美元，较4月高点近乎腰斩。安哥拉原油折价幅度创十年最大，一度较布伦特基准价低近10美元/桶；中东原油市场已转入看跌的期货升水结构。同时，特朗普明确表态：若美伊最终协议包含任何航运费用，对他而言“不可接受”。

英伟达、SpaceX带头发巨债，美国投资级债券发行量6月创纪录

6月，英伟达与SpaceX各发行250亿美元高评级债券，合计500亿美元，推动美国投资级债券单月发行量突破历史纪录，有望超2000亿美元。核心驱动力为AI基础设施建设融资需求激增。信用利差接近历史低位对冲高利率压力，叠加市场预期美联储近期加息，促使企业抢先锁定资金。

摩根大通领衔，美国大行通过压力测试后掀起分红潮

摩根大通季度股利升至每股1.65美元，并推出500亿美元回购计划；高盛、摩根士丹利、富国银行、花旗股利涨幅均在10%-15%之间。此轮分红潮背后，美联储已将压力资本缓冲要求冻结至2027年，监管趋松叠加六大行创近年盈利新高，为大规模资本返还提供双重支撑。

手握千亿美元保底长单！美光电话会：内存已成AI时代战略资产，看不清供应何时才能赶上需求（附问答全文）

美光已与客户签下16份“包销”长单，锁定未来1000亿美元的最低保底收入，并提前落袋180亿美元现金押金。CEO表示，AI已将内存的地位提升为“战略资产”，受制于复杂的工艺升级与产能建设周期，全行业存储供应短缺的局面将持续至2027年以后。人形机器人单体内存需求达普通汽车10倍，或催生下一个数十年的超级周期。

华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年6月25日

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美光季报炸裂！营收增超三倍、净利增近14倍，料AI存储供应紧张持续至2027年后 | 财报见闻

第三财季美光EPS增超12倍，和营收分别较市场预期高22%和16%，毛利率84.9%、为一年前两倍多，均再创单季新高；核心数据中心营收也新高，同比增6.5倍、较预期高近70%。第四财季美光营收指引又新高、指引中值较预期高近16%，EPS指引中值较预期高22%，资本支出指引较预期高12%。美光预计存储芯片供应紧张2028年逐步改善，不清楚何时供应赶上需求。股价盘后曾涨逾16%。