华尔街见闻
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千亿业绩目标背后，联想问天重押AI算力底座
随着大模型训练和推理需求快速增长，算力基础设施的重要性被重新定义。 过去，企业建设算力中心，更多关注...
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看好CPU火爆持续！瑞银上调AMD、ARM目标价，美银看多台积电、日月光
随着AI从训练转向推理和Agentic应用，CPU正从辅助角色升级为AI系统的“控制中枢”。瑞银看好AMD与ARM在服务器CPU市场的份额扩张，美银则指出CPU需求将带动先进制程和封装增长。预计2030年全球服务器CPU市场规模将超1700亿美元，台积电、日月光等制造龙头将持续受益。
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花旗上调新易盛目标价近翻倍，光互连市场未来三年CAGR有望达65%
花旗报告预测，全球光互连市场2028年将达920亿美元，三年CAGR高达65%，核心驱动力已从传统周期切换为AI算力扩张与高速光模块渗透。新易盛目标价从353.57元上调至701元，主要因其3.2T产品及NPO光引擎等远期增量尚未被充分定价，叠加高毛利率与客户壁垒，有望迎来业绩与估值的双重重塑。
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物理极限被打破！IBM推出全球首款0.7纳米芯片技术，半导体迈入“埃米时代”
IBM推出全球首款0.7纳米芯片技术，采用三维纳米堆叠架构，实现亚1纳米原子级突破。新芯片晶体管密度倍增，相较2nm节点可提升50%性能或70%能效，预计最快5年内量产。此外，IBM正推进High NA EUV工艺，并计划成立全球首家纯量子晶圆代工厂Anderon。IBM美股盘前涨超6%。
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如何预判AI拐点？
兴证策略张启尧团队
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金银大跌背后：贬值交易退潮下的去杠杆扩散，拐点何时到来？
美联储鹰派加息与强美元终结贬值交易，去杠杆触发资金从贵金属和加密资产轮动至AI板块，金银仍有下探风险。
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财报炸裂，华尔街密集上调美光目标价！
美银上调目标价至1550美元（原1500美元）；Baird大幅上调至1280美元（原500美元）；DA Davidson上调至2000美元；高盛上调至1100美元（原900美元）。美光当季营收、毛利率、EPS均超预期，NAND营收较预期高近三成，下季度指引再度上修，印证存储涨价周期加速，行业景气度持续强化。
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宁德时代投资，易控智驾卡位“全球矿区无人驾驶第一股”
营收三年狂飙。
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瑞为技术通过港交所聆讯，或将成港股“视觉具身智能第一股”
从机场闸机到人形机器人。
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除了AI，美股还有什么能买？Citrini点名5个被忽视的赛道
AI交易拥挤之际，Citrini Research提示市场关注五大“被遗忘”赛道：航空、养老地产、现场活动、金融交易所以及BNPL。机构认为，随着资金可能从AI主题轮动，供需改善、消费复苏及商业模式重估或带来超预期机会。
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黄金避险神话破灭？“死叉”临近、地缘脱钩，多头惨遭流动性清算
黄金定价逻辑已由地缘避险转向美联储鹰派预期与强势美元。技术面上，“死亡交叉”逼近，多个支撑位失守。高盛与德银纷纷下调目标价，警告有跌向3800美元的风险；同时，多头仓位拥挤导致下行对冲需求激增，国内溢价转贴水也暗示实物需求走弱。
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伊拉克警告OPEC：不给增产配额，就考虑“退群”
伊拉克向OPEC发出威胁：要么提高其产量配额，要么可能退出，距阿联酋退出仅约两月。核心动因是弥补伊朗战争损失的石油收入。尽管随后官方否认退出立场，但矛盾信号或为配额谈判的施压策略，凸显OPEC内部离心力加剧。
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AI军备竞赛的隐形瓶颈：电力基础设施才是真正的决胜战场
AI用电问题本质是“基础设施性能”挑战，而非单纯发电量不足。真正瓶颈在输电拥堵、系统稳定性与负荷冲击。评估标准需从“能否发电”转向“能否在压力下可靠运行”，重视系统韧性与响应效率，而非仅关注装机速度与容量。
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美国5月PCE物价指数同比上升4.1%，核心PCE同比3.4%创三年新高
5月个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨4.1%，为2023年4月以来最高水平。剔除食品和能源后，核心PCE同比上升3.4%，为2023年10月以来的最高水平。经通胀调整后的实际消费支出环比增长0.3%，显示美国消费者在物价高企背景下仍维持较强支出意愿。
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美国5月耐用品订单环比降4.5%，创近一年最大跌幅，核心资本品数据意外大涨1.6%
5月美国耐用品订单环比下降4.5%，受运输设备（尤其商用飞机）大幅回落拖累，符合市场预期。但剔除运输的核心订单增长1.3%，核心资本品订单（扣除飞机非国防资本品）环比大增1.6%，远超预期，显示企业设备投资需求强劲。
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美国一季度GDP终值上修至2.1%，但消费走软暗藏隐忧
美国一季度GDP年化增速终值上修至2.1%，大幅优于第二次预估的1.6%。尽管商业投资在AI热潮拉动下骤增成为修正主因，但衡量内生动能的最终私人国内购买者销售额却下修0.7个百分点至1.7%，显示消费复苏仍有隐忧；同时PCE价格指数小幅上修至4.6%。
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苹果罕见全球大涨价：Mac、iPad最高提价300美元，直言存储芯片成本“涨疯了”
苹果周四对Mac、iPad等产品全线提价，最高涨300美元，MacBook Air涨200美元，iPad Air涨幅达25%。主因AI数据中心扩张引爆存储芯片短缺，库克称“百年一遇”。iPhone暂未调价，但未来涨价压力仍在积聚。
