华尔街见闻
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华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年6月27日
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
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AI交易退潮席卷科技股：安森美暴跌24%，甲骨文创2001年来最大周跌，七巨头全线周跌
宣布70亿美元收购Synaptics进军物理AI后，安森美周五创将近六年来最大日跌。甲骨文本周累跌逾19%。“科技七巨头”中，五连跌的英伟达和谷歌本周累跌近9%，微软周五收涨近6%、全周仍跌近2%。SpaceX上市第二周跌超17%，抹平首周涨幅。
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启境GT7，广汽没有退路的第二战
经营兑现才是胜负手。
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AI存储繁荣的新裂缝：客户正在想办法摆脱内存依赖
HBM供需紧张、价格飙升，倒逼高通、英伟达等客户探索“减存储”架构与算法。长期协议虽锁住当下利润，却也给了客户充足激励去摆脱内存依赖。繁荣越深，变革越近，今天的议价优势，恰是下一轮技术竞争的起跑线。
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SemiAnalysis：美国电网容量2027年或转负，AI数据中心被迫走向"自备电源"时代
SemiAnalysis报告警告，美国电网剩余容量最快2027年转负，远无法满足AI数据中心激增的电力需求。由于电网扩容缓慢，天然气等可调度电源短缺，未来新建大型AI园区将越来越难依赖公共电网。报告预计，到2029年数据中心自备电源（BTM）设备市场将突破50GW/年。获取稳定电力正取代GPU，成为美国AI算力竞争的新核心瓶颈，行业正加速进入“自备电源”时代。
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美伊协议压低油价传导至终端：6月密歇根消费者信心触底反弹，但仍处于历史低位
密歇根大学周五公布的数据显示，6月消费者信心终值指数升至49.5，高于5月创下的历史低点44.8，亦优于初值，但仍为1970年代有记录以来的第二低水平。近几周来，美国汽油均价累计下跌逾60美分/加仑，成为此轮信心回升的主要驱动力。
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特朗普斥伊朗违反停火协议，称无人机袭击霍尔木兹货船“愚蠢”，威胁以100%关税还击数字服务税
特朗普称，一艘正在霍尔木兹海峡附近航行的商船当天遭到四架无人机袭击，其中一架击中船体，其余三架被美军击落；美国将继续维护该海峡的航行安全；将对任何向美国公司征收数字服务税的国家征收100%关税，此关税凌驾于相关贸易协定之上。
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韩国成全球AI交易“高压锅”：500亿杠杆ETF加剧波动，亚洲硬件供应链迎基本面大考
过去一个月，挂钩韩国股市的杠杆ETF规模膨胀至500亿美元，KOSPI剧烈波动，但几乎没有上涨。高波动会导致期权权利金昂贵，若投资者因此退出看涨期权，做市商将被迫展开反向对冲，进而放大下行压力。同时亚洲AI硬件公司预期利润率的上调速度已开始放缓。
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OpenAI发布GPT-5.6系列模型，应美政府要求限量开放，直言不应成为长期默认做法
GPT-5.6系列包括旗舰版Sol、兼顾效率与日常工作的Terra、快速且低价版Luna，定价最高的Sol收费为5美元/百万输入token 、30美元/百万输出token，只有Anthropic Fable 5模型的一半左右。OpenAI称，目前GPT-5.6仅向有限数量的可信合作伙伴开放预览，计划未来几周内全面推出，Codex和ChatGPT将升级至GPT-5.6，希望与政府合作建立可重复执行的模型发布流程。
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OpenAI推迟IPO重创软银！650亿美元敞口面临流动性大考，股价暴跌13%创两年最大
按投资计划，到今年10月，软银对OpenAI的投资将达到650亿美元。市场此前预期，OpenAI上市将为软银带来丰厚收益。昨传OpenAI或将IPO推迟至2027年，导致软银股价周五大跌13%，创下自2024年8月以来最大单日跌幅。
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美股科技股集体承压，市场是否正在重演DeepSeek式冲击剧本？
Jefferies策略师指出，智谱推出的GLM5.2模型"性能几乎与Anthropic相当，但每token成本仅为后者的四分之一"，将过去这一周定性为"又一个DeepSeek时刻"。分析指出，低成本AI模型将影响企业客户选择，同时动摇AI基础设施的投资逻辑。
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美伊签协议后美军首次开火，称空袭伊朗回应商船在霍尔木兹遭袭，原油收窄跌幅
美军称，伊朗周四以无人机袭击一艘驶离霍尔木兹海峡的商船，美军周五空袭伊方导弹、无人机设施和沿海雷达作为回应，伊方行径显然违反停火协议，美军将继续为商船提供安全通航方面支援，确保协议“全面有效”执行。伊媒称周五晚伊朗南部港口城市锡里克的码头传爆炸声，伊方未证实与美军行动有关。
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沃什首批重要任命之一：任命两位美联储经济学家为顾问，聚焦利率研究
“新美联储通讯社”Nick Timiraos撰文指出，美联储新任主席沃什从内部擢升两位深耕近三十年的资深经济学家Covitz与Engstrom出任核心顾问。两人研究方向为金融稳定、信贷市场与货币政策等，曾联合研究揭示美债长端利率走高背后的供给冲击与财政赤字逻辑。
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由鸽转鹰，美联储卡什卡利：通胀高企，预计今年加息一次
美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，由于通胀呈现更广泛蔓延迹象，他将今年的利率预期调整为加息一次。他还指出，美伊冲突和AI热潮令抗击通胀工作更加复杂。需要注意的是，其3月曾预计今年将降息一次。
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AI季度收入首超折旧成本，万亿美元算力豪赌步入回报验证期？
Exponential View报告显示，截至2026年6月，全球（不含中国）生成式AI真实年化收入达1750亿美元（过去12个月实际收入约1100亿美元）。2026年第一季度，AI产业季度收入首次超过同期基础设施折旧费用，标志着AI已跨过“自身造血”的第一道门槛。不过，这能否转化为整个资本周期的合理回报，仍需观察Token降价后的需求弹性。
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“炫光”下的基金经理，收紧产品门槛
资事堂·佳尔
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美银：紧盯两大关键点位，这将是触发夏季抛售的催化剂
美银警告，当前市场极度乐观，但需紧盯两大关键点位："科技七巨头"ETF（MAGS）跌破60与澳元兑日元（AUDJPY）跌破110，一旦失守或将触发夏季风险资产集中抛售。与此同时，美股与科技板块已出现历史级资金流出，市场情绪与资金结构正同步转向，潜在回调风险正在快速累积。
