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从元宝10亿拉新，看腾讯的「用户姿态」急转

拿出家底一站

目标价1000美元！华尔街最看好闪迪的机构，估值测算的PE倍数只有11倍

伯恩斯坦将闪迪目标价暴涨至1000美元，较当前股价仍有85%上涨空间，估值却仅为11倍2027财年PE。关键看点在于公司毛利率的爆发式扩张——二季度Non-GAAP毛利率已达52.1%，远超市场预期的42%，而三季度指引更是高达65-67%，这意味着公司正进入超级盈利周期。

Andrej Karpathy：尽管Moltbook“吹太过”，但15万个全自动AI Agent仍然是“前所未见”

Andrej Karpathy认为，AI 社交网络 Moltbook 虽处于“垃圾场”般的混乱状态，充斥诈骗与安全攻击，但其连接 15万个自主 Agent 的规模史无前例。该平台利用 OpenClaw 插件实现 Agent 自动互联，已涌现出私密合谋与恶意对抗行为。Karpathy 警告，这种大规模 Agent 网络的二阶效应极难预测，虽是技术进化的重要样本，却也是一场实时的计算机安全噩梦。

沃什：全球“财政开源”“脱虚向实”的选择

招商宏观静思录

全球叙事切换：杯弓蛇影还是未雨绸缪？

广发宏观

“稳定币老大”Tether去年赚了100亿美元，同比下降23%

稳定币巨头Tether披露2025年利润为100亿美元，同比下降23%，正值其开展高估值融资之际。尽管CEO强调USDT在非传统金融区的扩张，但受加密市场下行及储备金投资波动影响，盈利能力面临考验。

黄仁勋澄清：对OpenAI的千亿投资"从未承诺"，英伟达将逐步评估

黄仁勋周日澄清，公司此前提出的对OpenAI高达1000亿美元的投资计划"从来不是承诺"，将逐轮评估投资决策。媒体此前报道，这项投资计划已陷入停滞。英伟达内部对交易条款产生疑虑，黄仁勋私下强调该协议不具约束力，并批评OpenAI在商业上缺乏纪律性，同时对其面临的竞争压力表示担忧。

中美最新财报中的行业配置线索

广发策略

Space X投资人：今年的IPO将是“史上最大的造富事件”，马斯克仍被低估，火箭运力过剩催生太空数据中心

下周重磅日程：美非农、欧英央行决议、日本大选、伊朗局势、谷歌亚马逊AMD财报

“门徒”一统财政部和美联储，是时候学习“德鲁肯米勒经济学”了

沃什终结“美元贬值交易”？币圈周末继续重挫，比特币跌破8万美元大关

加密市场惨遭抛售，继周五大跌之后，比特币周六跌幅加深，一度达到10%，最低触及75709.88美元，重回25年4月后的水平。加密货币市场总价值在过去24小时内蒸发约1110亿美元。特朗普提名沃什任美联储主席，提振美元并瓦解贬值预期，诱发16亿美元头寸清算。受散户兴趣低迷、ETF外流及监管延迟影响，比特币避险属性正在失效。