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别被 Codex 这名字骗了，它现在比 ChatGPT 还好用

现在，你等咖啡的时候，也能用来处理电脑上的工作了。 最近一个月，OpenAI 持续给 Codex 增加新的能力，先是桌面后台自主运行，实时展示状态、情绪价值拉满的桌面宠物，再是 Chrome 扩展进入浏览器实时对话。今天，Codex 又能连接上手机了。 OpenAI 宣布把 Codex 带到手机端，已集成进 ChatGPT App，iOS 和 Android 全量计划用户都可预览使用。 那些原本在电脑的 Codex 应用中才能进行的工作流，查看实时运行环境、审阅输出、批准命令、切换模型、发起新任务等，都可以在手机上就搞定。 <h2>我不是只能用来写代码 </h2> 很多人听到 Codex 的第一印象，大概是一个专门面向开发者的应用，甚至可能是像 VS Code 那种单纯的本地开发环境，点开就是一脸懵的代码。 <img data-img-size-val="1080,1080" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_eb0f27dad87545f9a81d737717a69e45@46958_oswg596634oswg1080oswg1080_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 但其实现在的 Codex 可以说是 OpenAI 的一个 Agent 产品，它不仅能满足开发者的需求，即便是 ChatGPT 里的那些日常任务，简单的问答、使用 GPT Image 2 生图、初步的深度研究，用 Codex 也能做。 从 ChatGPT 官网顶部的左侧边栏，点击 Codex 进入介绍页面，不用被「连接到 GitHub」给吓到，还有上面的 CLI、什么 IDE 扩展程序，以及底部的终端之类的词语。 我们只需要下载应用，点击下载 macOS 版，像正常的应用安装程序一样。 <img data-img-size-val="1080,141" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_048950f38c884fc3b74fcee12896f174@46958_oswg4494oswg1080oswg141_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> <img data-img-size-val="1080,558" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_b6cede8eaca1435c8bdd3dadf08280fa@46958_oswg88586oswg1080oswg558_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 打开 Codex，和网页版的 ChatGPT 布局基本一样，左边是不同的项目和单独的对话，右边是一个举重的对话框，我们可以输入问题或请求，选择不同的模型，直接发送给它。 例如直接要求它生成一张微信公众号的封面图片，然后在对话中进行修改。 <img data-img-size-val="1080,677" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_8f3d5fe06efe4fcba9c60050c9b93222@46958_oswg344612oswg1080oswg677_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 或者对一份英文的播客文档，翻译成中英双语逐字稿，并且总结对应的播客内容。 <img data-img-size-val="1080,677" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_d059297efa614a34bbedd98e35d4e4ac@46958_oswg230787oswg1080oswg677_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 这些原本通过 ChatGPT 完成的工作，在 Codex 上的使用体验一样不赖。 而 Skill、Computer Use、定时任务，这些其他 Agent 常见的功能，也可以通过斜线直接唤起不同的指令或使用对应的技能。 <img data-img-size-val="1080,600" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_bb0637aedc354a859f3c2d0b255c8816@4695

九方智投获评中国信通院“年度数据安全实践案例”

在数字经济高速发展、数据安全成为国家战略与行业底线的当下，由中国信息通信研究院（简称“信通院”）发起的“卓信大数据计划2025年度数据安全实践案例”征集与评审工作圆满收官。 作为国内数据安全领域极具权威性的行业标杆评选，该计划自2021年启动以来，以搭建全要素行业交流平台、健全数据安全保障体系为核心目标，面向成员单位征集优秀实践案例并开展评审工作。评审过程严格遵循国家数据安全相关标准，综合考量技术创新性、实践落地性与行业推广价值，已汇聚京东、携程、苏宁易购等千余家成员单位深度参与。 本次案例征集于去年10月启动，围绕五大核心方向遴选优质实践成果。经合规审查与专家评审，上海九方云智能科技有限公司（以下简称“九方智投”）凭借“金融办公场景的零信任落地实践”案例成功入选年度数据安全实践案例，充分彰显了信通院对公司的行业数据安全建设与落地实践成果的高度认可。 <img data-img-size-val="594,841" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_9f4ae6b552274ff58d9f33cd2b2e4e72@6385117_oswg362763oswg594oswg841_img_png?x-oss-process=image/quality,q_100/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 图：卓信大数据计划荣誉证书 作为金融服务领域的先行企业，九方智投在展业过程中直面金融数据价值高、终端环境复杂多元、数据泄露渠道隐蔽等行业共性挑战。在传统安全防护模式下，多款安全软件堆叠部署的方案，不仅影响运行效率与用户体验，更带来运维成本高企、安全能力无法联动管控等治理难题，难以适配混合办公、多元协同的数字化办公新场景。 为破解这一发展困境，公司深度践行“零信任”安全理念，构建了以身份为核心、持续验证为基础、动态授权为支撑的一体化办公安全体系，实现了传统边界防御向“从不信任，始终验证”的安全架构转型。其中，九方智投“金融办公场景的零信任落地实践”，凭借三大核心亮点，凸显安全技术的创新性与实用价值： <h2>一体化架构简化安全治理流程</h2> 九方智投创新性采用“一个控制台、一张网、一个客户端”的All-in-One整合模式，将VPN、桌面管理、网络准入、数据防泄漏（DLP）等多种安全能力有机融合，形成集中统一的安全策略管控中心。这一模式不仅大幅降低了安全运维的人力与资源成本，更有效减少终端设备的资源损耗，实现安全架构的轻量化、高效化升级，让安全治理更简单、更高效。 <h2>动态授权筑牢最小权限防线</h2> 该实践基于身份、设备、网络、应用、数据等六大核心要素，构建全维度持续信任评估体系，对员工访问业务系统的行为进行实时动态判定，严格执行“最小化权限”原则，实现精细化到API级别的访问管控。这种动态适配的授权模式，既保障了核心金融数据的访问安全，又避免了过度管控对办公效率的影响，实现安全与效率的双向兼顾。 <img data-img-size-val="1080,468" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260515/v2_14fe4822053d408591d740ced4c67bae@6385117_oswg337690oswg1080oswg468_img_png?x-oss-process=image/quality,q_100/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 图：零信任管理体系六大核心要素 <h2>AI赋能全场景风险防控升级</h2> 九方智投深度融合人工智能技术，构建基于身份全上下文的风险监测体系，能够智能识别非工作时间外发敏感文件、访问钓鱼网站等异常行为，并自动触发二次认证、降权、禁止联网等多样化协同处置措施，将风险防控从“被动响应”升级为“主动预判”，为金融数据安全增添智能防护屏障。 此次九方智投零信任实践的成功落地，不仅有效解决了金融办公场景中的安全治理痛点，更实现了安全防护、运营效率与用户体验的“三赢”——在守护核心金融数据安全的同时，通过摒弃传统VPN等繁琐操作，支持员工随时随地安全办公，充分适配金融行业数字化转型中的业务弹性需求。 数据安全是数字经济的生命线，更是金融行业的立身之本。企业自身数据安全能力的提升，是整个数字经济生态迈向成熟的缩影。这些入选的优秀实践案例，更为各行各业的数据安全建设提供了可看、可学、可用的实践路径。 “守安全之底线，筑创新之根基”，面向未来，九方智投将持续深耕零信任安全技术的迭代与应用，不断优化金融办公安全治理体系，以技术创新驱动安全与业务的深度融合，践行“金融为本，科技为器”的原则，坚守数据安全底线。同时，九方智投也将积极分享零信任落地经验，与行业同仁携手，共筑更具韧性、更可信的金融行业数字安全生态，让数据安全成为企业发展的核心竞争力，为数字金融高质量发展注入安全动能。

8点1氪丨周大福回应金饰又涨价；韩国一季度未成年人股票账户暴涨近十倍；张雪机车820RR暂停生产交付

<h2>今日热点导览</h2> <ul> <li>李强会见美国工商界代表</li> <li>微信成立800人团队适配鸿蒙，约占开发人员一半</li> <li>周大福回应金饰又涨价</li> <li>韩国要求三星与工会5月16日恢复谈判</li> <li>美参议院批准凯文·沃什出任美联储主席</li> </ul> <h2>TOP 3 大新闻</h2> 韩国一季度未成年人股票账户暴涨近十倍 近日，三星电子市值突破1万亿美元大关，成为亚洲市值第二高企业。推动这股强劲势头的，正是韩国那支多达1400万人交易大军的回归，他们已向本土股市投入了约37.7万亿韩元（约合人民币1722亿元）。 在韩国股市中，种种狂热迹象正随处显现。他们正通过创纪录的巨额借款，加大对股市的押注。一种“错失恐惧症”（FOMO）正弥漫在韩国各地的办公室、餐厅乃至家庭聚会之中，强烈的情绪甚至促使越来越多的投资者开始为孩子买入股票。据Toss Securities汇编的数据，今年第一季度，韩国18岁以下未成年人的新开户数量较去年同期激增近10倍。（中新经纬） 张雪机车820RR暂停生产交付 5月13日晚，张雪机车发布《820RR机油泵升级说明》：部分820RR启动后处于怠速状态时，机油泵有概率出现供油不畅。820RR目前停止生产、暂停交付。新机油泵已完成测试，问题全部关闭，并修改了模具，新的模具预计于本月下旬完成；届时，将会通知820RR车主前往门店进行免费更换；新的机油泵将彻底关闭供油不畅的问题。为表歉意，张雪机车将给予820RR车主（机油泵出现上述问题的）两种补偿，送两次保养及发动机质保延保一年。（红星新闻） 周大福回应金饰又涨价 近日，市场传出周大福一口价金饰涨价消息。5月13日，周大福南京多家门店受访表示，部分一口价黄金饰品将于14日晚闭店更新系统，5月15日正式执行新一轮调价，部分款涨幅在10%—15%。14日，周大福方面回应，此次价格调整仅涉及极小部分产品，大部分产品价格维持不变。 对于涨价原因，周大福方面称，我们的首饰定价综合多项因素厘定，包括原材料成本、设计与生产、营运开支、税费及品牌价值，同时亦会考虑市场环境及消费者期望。（中新经纬） <h2>大公司/大事件</h2> 16日起，机票燃油附加费上调 从国航、南航、厦航等航空公司获悉，自5月16日0时起销售的中国内地航线客票，燃油附加费将上调。具体标准为：800公里（含）以下航段‌：每位旅客收取‌90元‌；‌800公里以上航段‌：每位旅客收取‌170元‌。婴儿旅客免收燃油附加费，儿童、革命伤残军人、因公致残人民警察客票燃油附加费减半收取。对于5月15日（含）前销售的中国内地航线客票，如在5月16日（含）后进行变更，不按新标准补收差价。（央视新闻） 李强会见美国工商界代表 5月14日下午，国务院总理李强在人民大会堂会见随同美国总统特朗普访华的美国工商界代表。苹果公司、英伟达公司、Meta公司、嘉吉公司、特斯拉公司、波音公司、花旗集团、高盛集团、通用电气航空航天公司、高通公司、维萨公司、美光科技公司、万事达卡公司、贝莱德集团、黑石集团、高意公司、因美纳公司等企业及纽约证券交易所负责人出席。（新华社） 铁路将推出老年旅客淡季周中购票优惠 为更好地服务广大老年旅客美好出行需求，铁路部门近期将推出老年旅客淡季周中购票优惠服务，相关优惠车票将于5月15日起陆续发售。 国铁集团客运中心相关负责人介绍，此次优惠服务面向年满60周岁及以上且使用中华人民共和国居民身份证、港澳居民居住证、台湾居民居住证、港澳居民来往内地通行证、台湾居民来往大陆通行证、外国人永久居留身份证、临时身份证明及居民户口簿购票的老年旅客。 相关旅客在线上或线下购买开车时间在5月29日至6月30日期间（周一12:00至周五12:00，6月18日至22日端午假期运输期除外）的周中时段的部分动车组列车车票时，可享受执行票价9折优惠。铁路12306在相关优惠车次后标注“敬”字, 享受优惠的车票在订单详情和本人车票页面标识“长者优惠”字样。 年满60周岁及以上的持有残疾军人证、伤残人民警察证、国家综合性消防救援队伍残疾人员证的中国公民，在享受原有优待票价的基础上，可再享受9折优惠。成功购票出行的老年会员旅客，同时享受普通常旅客会员的3倍积分优惠，积分可用于兑换火车票或办理座位升席业务。（人民日报） 微信成立800人团队适配鸿蒙，约占开发人员一半 据腾讯副总裁蔡光忠介绍，腾讯微信专门成立了800多人的团队在适配鸿蒙，整个占到了微信客户端开发的差不多一半的人员。微信也在按照月度大版本、周度小版本的路线加速适配鸿蒙。（IT之家） 北京老佛爷百货将于5月27日正式结束营业 5月14日，老佛爷百货北京门店发布营业调整通知，老佛爷百货北京门店将于5月27日正式结束营业。通知称，北京门店会员服务转移，北京闭店后，顾客仍可前往全国任意门店(如上海陆家嘴中心店，深圳深业上城店等)继续享受完整会员权益。会员账户内已累积的积分将按照原有效期保留，可在全国任意门店正常使用。此外，如需退卡，也可联系客服办理。（中新经纬） 腾讯辟谣“AI一号位即将离职” 腾讯发布严正声明：5月14日中午，有自媒体谣传“AI一号位即将离职”并影射腾讯，此谣言纯属子虚乌有。腾讯在

为什么库克、雷军，都想找马斯克合影？

在那场晚宴上，很多人都想和马斯克合影。 雷军想，库克也想。 但马斯克看起来，并不太想。 有人拍下了那个瞬间。雷军拿着小米17 Pro站过去时，马斯克身体没有明显配合，脸上甚至闪过一丝不耐烦。 后来库克也凑过去，场面依旧微妙。 整个晚宴里，马斯克始终坐在那里，像一个身处喧嚣中心却又极度抽离的局外人。 <h2>一</h2> 特朗普这次带了17位商界领袖访华。英伟达黄仁勋最后一刻被临时拉上"空军一号"，高通、波音、贝莱德、黑石、高盛、花旗的老板们都来了。 但只有马斯克，像一个与这场盛宴无关的人。 这是一个很有意思的画面。 今天全世界几乎所有科技企业家，某种程度上活在马斯克定义的时代里。 雷军做小米汽车之前，专门去过特斯拉工厂。 2013年7月，特斯拉市值一年翻了近7倍，Model S刚拿下美国最畅销豪华轿车的头衔。雷军飞到硅谷，参观弗里蒙特工厂，见到马斯克本人，两人拍下第一张合影。 三个月后雷军再次到访，直接买了两辆特斯拉。 那几年，小米内部长期研究特斯拉，从产品逻辑到组织结构，再到直营体系和用户运营，几乎都能看到特斯拉的影子。 某种意义上，小米汽车本身，就是中国消费电子行业对特斯拉模式的一次本土化重构。 库克更不用说。 Apple Park和特斯拉弗里蒙特工厂之间，开车只要十几分钟。过去十几年，它们是硅谷最重要的两家公司，也共同吃到了全球化、供应链和资本时代最大的红利。 所以，合影本身并不奇怪。 奇怪的是马斯克。 <h2>二</h2> 马斯克，很少会在这种场合表现出一种明显的抽离感。 过去十年，他几乎是全球科技世界最耀眼的中心人物之一。无论是在中国、美国还是欧洲，只要马斯克出现，现场的情绪都会天然围绕他旋转。 但这一次，有一种很微妙的东西变了。 那个瞬间里，所有人似乎还在把马斯克当成“马斯克”。 但马斯克自己，好像已经不太想继续扮演那个被众星捧月的马斯克了。 这不像是一个企业家的瞬间情绪，更像是一个位置变化。 雷军其实是这场变化里最有象征意味的人。 十年前，中国新能源行业看特斯拉，像在看未来。 2014年，雷军第一次系统接触特斯拉时，中国新能源车还远远没有形成今天的产业势能。那时候的特斯拉，是工业世界里的异类，一家硅谷公司，试图用消费电子的方式重做汽车。 而今天，小米SU7已经开始直接对位Model 3和Model Y。 数字不会撒谎。 2026 年 4 月国内新能源车零售榜，小米以 36702 辆位列第 5，特斯拉仅售 25956 辆跌出前十。小米新一代 SU7 3 月 19 日上市，48 天锁单突破 8 万台；自 2024 年 3 月开启交付至今，小米汽车累计交付已超 65.5 万辆。 更重要的是，小米比特斯拉更懂今天的中国市场。 它更懂流量。更懂社交传播。更懂用户运营。也更懂中国新能源消费者真正的情绪。 今天的雷军正在用马斯克最擅长的方式，在马斯克的领地里反客为主。 这件事其实很残酷，它意味着，特斯拉第一次从定义行业的人，变成了行业里的一个玩家。 <h2>三</h2> 过去很多年，特斯拉在中国市场最大的优势，不是产品。 是一种先进性。 Model S进入中国的时候，中国消费者买的不只是车，而是一张通往未来世界的门票。后来Model 3和Model Y继续扩大这种优势。上海超级工厂建立之后，特斯拉甚至一度成为中国新能源产业的老师。 比亚迪学它的效率。新势力学它的直营。整个中国汽车行业，都在研究它如何管理供应链、如何压缩制造成本、如何用软件定义汽车。 但今天，中国新能源行业已经进入另一阶段。 比亚迪开始打价格，2026 年 4 月新能源零售 18.2 万辆、份额 21.4%，销量约为特斯拉的 7 倍。华为定义智能座舱，理想重做家庭 SUV，小鹏抬升 AI 智驾上限，小米把消费电子流量带进汽车。 特斯拉 4 月中国新能源份额仅 3.06%，为 2025 年 11 月以来最低点。 特斯拉第一次发现，中国市场不再围着它转了。这才是那个晚宴里，马斯克情绪真正微妙的地方。 今天的中国新能源市场，对马斯克来说已经不再是机会市场，而是压力市场。 2026 年 Q1 特斯拉中国零售 11.28 万辆，同比减少16.2%；1 月仅 18485 辆，同比暴跌 45%。尽管持续降价并推出 7 年低息贷，市场份额仍被本土品牌侵蚀。4 月 30 日起，7 年贷款因银行风控与合规压力取消，5 月起最长仅 5 年。 Model 3和Model Y依然能卖，但它们已经不再具备过去那种压倒性的代差优势。 更重要的是，中国车企开始越来越像本地版特斯拉。 而特斯拉，反而越来越像一家传统外资车企。 这种角色互换，对马斯克来说可能比销量下滑更难接受。 马斯克真正厉害的地方，从来不是造车，而是定义未来。但现在，他定义未来的能力，正在慢慢被稀释。 <h2>四</h2> 这也是为什么，过去一年马斯

AI尽孝，收割年轻人

五六年前，我们采访过一家北京的智慧养老院，给每个房间都配上了智能音箱，让AI陪老人聊天、报新闻、遥控IoT设备。今年回访，工作人员说，那些智能陪伴设备已经停用很久了。 不用就不用吧，2023年大语言模型、数字人、AI 音视频生成等新技术，又催生了新一批AI养老服务。比如2024 年下半年的AI代写回忆录风潮，能月入过万。 AI声纹复刻的风也吹到了养老界，子女念几句话，AI就能克隆出相似的声音，给老人问候、聊天、讲故事，还有刷屏社交媒体的老照片修复，用AI帮老人找回青春的容颜和岁月。 <img data-img-size-val="" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_e594649d792b40239938667d936a4124@000000_oswg129760oswg354oswg167_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 这些服务有一个共同特征，主打情感陪伴和慰藉。商业模式之所以能运转起来，靠的其实是后辈们的尽孝心理。消费的是老人，而买单的是年轻人。 AI为子女们提供了一种尽孝的新方式，可孝心真的能外包给AI吗？ <h2>AI正在替人尽孝</h2> 正如我们在养老院所看到的，AI陪聊是最早落地的智能养老服务之一，原因也很简单，语音合成技术早在大模型尚未出现的机器学习时代就比较成熟了。有了大模型，现在的AI陪聊机器人的能力进一步升级。 相比之前TTS技术的模板化对话，基于大模型的AI陪聊具备更长的记忆能力，能记住老人的生活习惯、兴趣爱好，音色表达上也更富情感，甚至会通过停顿、打嗝来模拟人味儿。如果还能复制子女、孙辈的声音陪老人聊天，那亲近感就更强烈了。 <img data-img-size-val="" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_a44951b5031247afacae9e121c0200f9@000000_oswg67945oswg360oswg126_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 有多项科学研究证实，长期寂寞、缺乏情感互动的老人，会因为不说话而没有社交，没有社交则更不想说话，形成恶性循环，更容易抑郁，患认知障碍（如阿尔茨海默病）的风险比经常交流的老人高。所以，AI的24小时陪聊，主动引导老人开口说话，是一个很不错的倾诉出口，加上软硬件成本低廉，不会造成太大经济负担，所以教老人用AI陪聊，就成了很多常年在外的年轻人所追捧的新型年货。 除此之外，AI帮老人还原青春的服务也逐渐兴起，通过给老照片上色、修复，并借助AIGC视频生成技术让平面的照片动起来，让老人可以再次重温鲜活的青春岁月。这类服务的收费也不高，一张照片只需要几十元，并且随着美图秀秀、醒图等大众APP陆续上线免费的AI老照片修复功能，价格快速下探，年轻人都能帮老人实现。不过，这类服务也有着极强的一过性，一次修复之后就不会再购买了，而且老照片本来也很有限，很多高龄老人年轻时条件有限，只留下几张素材，无法变成一个长期大规模的业务。 <img data-img-size-val="" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_e7f3f94a0aed48ce9bb3a8aba1a34a05@000000_oswg112013oswg447oswg159_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 所以，对比下来最具市场潜力、当下发展也最为成熟的AI尽孝服务，还得是代写回忆录。自2024年爆火以来，已经有大量创业者、商业机构，甚至社区介入了AI回忆录的领域，也让这个市场快速变得正规起来。 假如一个年轻人，想要为老人写一本书，会经历什么呢？在网上电商平台和社交媒体，就能搜索到大量机构，提供类似的服务。选择真人访谈+AI辅助的模式，多次面谈，最终交付印刷成书的纸质读物，让老人与全家共同翻阅，定价往往会贵一些，价格在2万—5万元不等。 <img data-img-size-val="" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_51ff4daa755648f6b969f4b8a465b922@000000_oswg581711oswg702oswg705_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 还可以使用付费的AI app，AI会引导老人说话，讲出自己的人生故事，再对这些片段进行自动化整理，几十上百万就能搞定。市面上还有一些普惠性质的回忆录服务，比如成都长青树养老院引入AI采编系统，河南大学生发起的公益项目“康乐忆享”，也会在后期文稿撰写、排版中，引入AI来提升效率。 年轻人为老人购买这些服务，本意是希望给老人带来快乐，这份心意无比珍贵。AI从业者提供的服务和交付的产品，是否隐藏了被消

田渊栋AI创业估值315亿，老黄苏妈都投了，姚班施天麟也是合伙人

离职Meta后的田渊栋，现身独角兽联创名单，成了AI创业合伙人。 Recursive Superintelligence（RSI），不到30人，刚从隐身状态走出来，就拿到6.5亿美元融资（约44亿元人民币），估值46.5亿美元（约316亿元人民币）。 谷歌GV、Greycroft联合领投这轮早期融资，英伟达、AMD等也参与其中。 8位联创亮相，阵容豪华。 <img data-img-size-val="1,1" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_491c94dfe463433b86fe5b7f39fa8515@5091053_oswg177680oswg1080oswg382_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 这些8人里随便挑一个出来，都足以单独撑起一家AI独角兽。 那么，他们聚在一起要做什么？ <img data-img-size-val="1,1" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_0f4bfdfd24f346c7a637628f15c7cd1f@5091053_oswg689411oswg1080oswg1080_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 公司名字就点明了：Recursive Superintelligence，AI自我改进的闭环，直到超级智能。 他们给出的路线图中的第一步，是先训练一个具备“50000名博士”能力的系统，自动化AI科学研究本身。 再把这台”尤里卡机器”指向药物研发、电池材料和核聚变物理。 <h2>300亿砸向下一条Scaling Law</h2> RSI的成立基于一条核心判断： 预训练Scaling Law仍然重要，但如果只靠更多数据、更多算力、更多参数，边际收益已经没有过去那么陡。 AI行业正在找新的增长曲线。 RSI押的就是其中最激进的一条，recursive self-improvement，递归式自我改进。 这刚好打中了AI行业现在最焦虑的问题，也就是大模型之后，下一次能力跃迁从哪里来？ CEO Richard Socher在访谈中给出解释： “AI是代码，而现在AI可以写代码。” <img data-img-size-val="1,1" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_da9ac188782840fa9c862ff14721f19f@5091053_oswg942276oswg1080oswg838_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 过去，AI研发的循环大体还是人类主导。研究员提出想法，工程师写实验，团队跑训练，评估模型，再根据结果调下一轮方向。 RSI把这个循环的一部分交给AI。 它们设想中的系统，不只是回答问题，也不只是帮人写代码。它要能发现自己的能力短板，设计新的实验，写新的benchmark，然后主动重写自己的代码库，让下一版系统更强。 传统AI优化像是在固定考卷上刷分，考到100分就算到头。RSI要的是另一条路：像生物进化一样，永远不停下来，永远有新发明。 一个AI改进另一个AI；改进后的AI继续改进后面的AI。 Socher自己很清楚这个赌注的分量。 <blockquote> 如果你是学术研究者且超前于时代，你最终会被称作远见者。但如果你是创业者且超前于时代，你的公司就死了。 </blockquote> 他是NLP领域早期神经网络派代表人物之一。2010年，他试图把一篇神经网络论文投给NLP顶会，结果被拒。审稿人的理由是神经网络没用，你为什么要把这玩意投给NLP会议？ 15年后，神经网络不仅主导了NLP，而且Socher就是奠定这一基础的人之一。 <img data-img-size-val="1,1" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_488b238651af4ee69c977e603ff1a1c2@5091053_oswg208704oswg1080oswg531_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 那么创办RSI，为什么是现在？ Socher判断，AI领域正在触及对数级收益递减。你需要增加一两个数量级的数据，却只得到微小的改进。<

腾讯要懂得花钱

作者 | 黄绎达 编辑 | 张帆 5月13日，腾讯公布了2026年一季度财报。 财报显示，腾讯在2026Q1实现收入1964.58亿元，同比增长9%；同期实现经营利润673.75亿元，同比增长17%；Non-IFRS经营利润录得756.3亿元，同比增长9%。若剔除新AI产品（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy及QClaw）对收入、成本、开支等科目的影响，同期再调整后的Non-IFRS经营利润为844亿元，同比增长17%。 <img data-img-size-val="843,589" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_99310d1ce0d541e884f00b41327e4176@5426566_oswg48626oswg843oswg589_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 图：腾讯2026Q1财报摘要；资料来源：公司公告，36氪 腾讯2026Q1的业绩延续了长期以来的稳健增长态势，同时也整体符合市场预期。纵观近年来腾讯的业绩表现，业绩增长之稳健已然是其一大鲜明特征，得益于腾讯核心业务的成熟、稳定，其业绩亦具备较强的可预测性，历年的财务数据持续印证了这一趋势。 相较于基本面的稳健表现，无论是腾讯财报披露的重心，还是投资者关注的焦点，都集中在AI业务的进展与相关的资本开支上。在AI业务方面，腾讯本期财报给投资者印象最深刻的主要有以下两点： 1. AI业务相关的资本开支明显加大，兑现了此前管理层的承诺； 2. 随着AI相关资本开支与研发投入的持续加码，对公司利润构成了一定的拖累。 然而，在腾讯公布业绩后的次日（5月14日），腾讯股价盘中一度高开接近5%，但最终收跌0.52%。财报后股价日内冲高回落的表现，一定程度上反映了当前投资者对公司财报表现与未来预期的复杂态度。 那么，基于今年Q1的财报表现以及电话会披露的信息，腾讯AI业务有哪些关键点值得关注？未来投资腾讯的核心看点都有哪些？ <h2>01 资本支出与投资回报相平衡</h2> 腾讯在2026Q1的资本开支录得319亿元，同比增长16%；同期研发投入225亿元，同比增长19%，主要用于基础设施建设和支持模型迭代。而作为参考，腾讯2025年全年的资本开支为792亿元。 由此可见，仅2026Q1一个季度的资本开支规模，就已经占到了去年全年的四成，这足以看出腾讯在AI业务上的投入明显提速，亦表明管理层就今年资本开支显著高于去年的承诺正在逐步兑现。 值得关注的是，管理层在电话会上表示，今年下半年的资本开支增幅将更加明显，这一表态对腾讯估值的支撑可以说至关重要。投资者目前对腾讯的核心分歧，主要在于资本开支方面相对温和，由此担心腾讯在AI军备竞赛中掉队。 关于这一问题的理解，一方面，随着腾讯对AI业务的投入加码，业务层面已经取得了不俗的进展，可以在一定程度上缓解市场担忧。其中，重建后的Hy3 preview在响应速度、任务平均完成时间等核心参数方面，相较前代均有大幅提升，不仅当前的调用量稳居OpenRouter榜首，并带动云收入显著提升。 <img data-img-size-val="1080,946" src="https://img.36krcdn.com/hsossms/20260514/v2_e84b5502992848cb8d0459ce24639a8f@5426566_oswg189213oswg1080oswg946_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" referrerpolicy="no-referrer"> 图：OpenRouter模型调用周榜（5月11日）；资料来源：OpenRouter，36氪 另一方面，腾讯在资本开支方面相对克制，也是其经营管理上的一大特色，即在规划资本开支规模的同时，也兼顾了项目效益与投资回报。诚然，资本开支节奏是投资腾讯的重要看点，同时也须考量AI业务对广告、腾讯云等核心业务的增益，进而对公司估值的支撑作用。 <h2>02 投资策略</h2> 回顾腾讯2026Q1核心业务的业绩表现，增值服务收入同比增长4%，主要受国内游戏部分收入受春节因素递延的影响，海外游戏同期收入同比13%，反映出增值服务业务依然具备较强的韧性。同期广告业务收入同比高达20%，增速水平显著高于广告行业大盘，AI对广告业务的增益非常突出。同期的金科与企服收入同比增长9%，AI对企服的增益与贡献同样是本期财报的重要看点。 从腾讯当前的业务结构来看，核心业务的现金牛角色未变，对腾讯在AI业务的投入形成了稳定支撑。然而，在AI军备竞赛的背景下，由于市场过度重视资本开支对企业长期预期的影响，所以对腾讯当前的AI投入力度相对保守则心存担忧，这就导致市场对腾讯出现明显低估。 特别是在本期财报后腾讯股价日内高开低走，本质正是投资者对其投资价值产生分歧的集中体现。从投资者的视角来看，腾讯当前现金流充沛的同时，资产负债表上的流动资金储备（主要