华尔街见闻
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BBU小圆柱电池——AI算力时代的“隐形刚需”，被低估的千亿级赛道？
BBU（电池备份单元）正从AI服务器的“可选配件”跃升为“架构刚需”，2026-2030年全球BBU电芯需求将从近4亿颗爆发式增长至28亿颗，市场空间有望突破1000亿元。
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调整已至尾声，新一轮上涨缓图之
申万宏源研究
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美AI巨头发债2440亿较去年翻倍，债市喊撑不住了
科技巨头的AI军备竞赛正将债券市场逼向极限。Alphabet、亚马逊、Meta等六大"AI超大规模计算商"今年已累计发债2440亿美元，较去年翻超一倍。英伟达、亚马逊接连250亿美元的发行令市场猝不及防，信用利差加速走阔。更令投资者不安的是——这场烧钱竞赛远未终止，数千亿新债仍在路上。
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三星已完成特斯拉AI5芯片流片，即将进入大规模量产准备阶段
特斯拉下一代AI芯片AI5已完成流片，即将在三星德克萨斯泰勒工厂以2纳米工艺量产，这是三星晶圆代工首次承接超大型2纳米商业订单。当前非存储器部门单季亏损约6000亿韩元，分析人士认为，随着明年特斯拉订单正式出货，三星晶圆代工扭亏在望，但量产良率仍是关键变数。
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特朗普政府施压，SK海力士在美选址建厂，崔泰源：条件合适就投资！
SK海力士会长崔泰源首度公开表态正在全球物色存储晶圆厂选址，美国在列。这是迄今最明确的赴美建厂信号——背后是美国商务部长点名施压、美光2500亿美元扩产的步步紧逼。与此同时，海力士CEO警告2027年将现史上最严存储荒，HBM需求更是供不应求。这家市值1.2万亿美元的芯片巨头，正站在全球产业版图重构的风暴中心。
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创业板跌3%，科创50大跌近4%，存储芯片重挫、兆易创新跌停，恒科指跌超1%，科网股普跌
盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市下跌个股超4600只。量能大幅萎缩，上午半天成交1.86万亿。沪深两市半日成交额1.85万亿，较上个交易日缩量近3200亿。板块方面，商业航天概念大幅下挫；算力硬件产业链走弱，超硬材料、PCB方向领跌；光伏、AI应用、锂电池、人形机器人、工业金属、金融科技概念股跌幅靠前。中药、银行板块逆势走强。
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高盛：伊朗战争不足以打乱通胀锚，预计美联储全年按兵不动
美伊冲突持续升温，但高盛最新研究显示，油价较战时峰值已下跌约30%，大宗商品冲击正在快速消退，通胀传导效应将于三四季度明显减弱。核心PCE月涨幅料维持20至23个基点区间，这一路径足以让美联储全年按兵不动——但容错空间极为有限，一旦油价重返100美元，货币政策天平随时可能倾斜。
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韩国五大银行已用掉85%全年家庭贷款额度，借钱炒股或“刹车”！
韩国信贷空间亮起红灯：五大商业银行上半年已消耗超85%的全年家庭贷款额度，其中两家更是直接“超限”。受监管总量管控限制，下半年信贷面临“断崖式”收紧，银行将被迫压降余额。这导致此前由住房和信用贷款持续驱动的增量资金来源遭切断，下半年股市加杠杆的外部融资通道将实质性收窄，市场杠杆资金面临强制降温。
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韩国券商一句业绩“不及预期”，SK海力士大跌12%，存储板块全线承压！
韩国券商KIS预测SK海力士Q2营业利润60.4万亿韩元，同比暴增556%，但低于市场共识65万亿韩元约8%。核心原因是HBM收入占比高、受长期合约价格约束，ASP涨幅低于市场均值。KIS同步下调2026、2027年盈利预期9%和11%，但维持380万韩元目标价，称下调仅是LTA修正非基本面恶化。
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名义走弱实际走强美元信用修复，欧财政框架扩张与成员国分歧---W28海外宏观脱水
10年期名义美债收益率震荡走弱，定价主线从供给恐慌，切换为美元主权信用边际修复与中长期通胀预期回落。...
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国内总量政策维持适度宽松，人民币升值加剧企业汇损压力---W28国内宏观脱水
二季度货币政策委员会例会对外部环境判断更加谨慎，国内经济运行表述为向新向优但供强需弱、结构分化仍存。...
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成本上行，赛力斯利润短期承压
新旧交替期。
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7月13日会员早报：伊朗关闭霍尔木兹 苹果起诉OpenAI窃密
马斯克公布太空殖民时间表
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韩国股市竟然是“史上最便宜”！
韩国股市年内涨逾70%却创估值历史新低，预期市盈率仅6.4倍，低于2008年金融危机水平。三星、SK海力士盈利爆发驱动Kospi EPS创17年最大涨幅，但周期见顶隐忧如影随形，DRAM价格预计2027年见顶。
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华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年7月13日
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
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穿越算力恐慌：2026下半年AI科技的五大主线
Meta卖算力≠算力过剩 到Meta继续新建数据中心：市场过度恐慌中找机会，AI投资逻辑并未破裂，商业化营收拐点已现、机器人量产实质推进、存储超级周期因AI重塑持续性、国产大模型凭开源与性价比抢占全球份额，五大主线共同锚定2026下半年科技板块的确定性机会。
