华尔街见闻
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高盛韩国交易员的一线观察：韩股“持续且痛苦”的去杠杆，“多头”基金沉默
高盛表示，韩国KOSPI单日暴跌9%，这场暴跌并非基本面恶化，而是一场由单股杠杆ETF集中去杠杆引爆的仓位清洗。外资与本地机构合计净卖出超26亿美元，净多头机构却异常沉默。高盛认为，这是流动性危机，不是周期顶部，极端波动或正是布局存储芯片的窗口。
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油价后续怎么走？最大的悬念是：中国！
美伊战火未能推高油价，真正的"幕后主角"是中国，今春中国石油进口骤降三分之一，意外成为全球油价的稳定器。但随着采购信号隐现，市场屏息等待中国的下一步动作——欧亚集团分析师直言，中国的市场定价权已超越沙特与美国。霍尔木兹变局之下，中国何时出手，将决定油价命运。
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新鲜零食的风口，卡在高周转和高损耗之间
抛弃风口幻想
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大模型7月激战：国产性能快速攀升，海外巨头开启价格战
全球AI大模型正从“百模大战”的混沌期迈入“诸侯混战”的格局重塑期，能力代差快速收窄、资本开支持续膨胀、开源生态加速全球化。
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如何监管单股杠杆ETF？周四，全市场都盯着韩国政府这场会
韩国单股杠杆ETF上线仅约一个半月，KOSPI周一单日暴跌逾8%，触发年内第七次熔断。该国政府高层经济协调机制将于周四召开会议，正式讨论单股杠杆ETF引发市场波动的应对措施。市场讨论的可能措施包括提高保证金要求、限制每日价格波动幅度、调整杠杆比例，但监管层坦言这些或仅为治标之策。
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MPV，没出现ModelY时刻
老牌车企的AI兑现节点。
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AI投资热潮驱动！中国6月出口同比大增27%远超预期，创逾四年新高，上半年出口同比增长17.6%
上半年，出口结构持续向高端制造倾斜，高技术产品出口同比大增39%，机电产品占出口总值比重升至63.5%，自主品牌出口增速达25.4%。海关总署副署长王军在国新办新闻发布会上表示，上半年，我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口额度达到5.13万亿元，增长56.6%。
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韩国央行驳斥半导体见顶论：AI驱动需求持续超越供给，上行周期延伸至2026年
AI基础设施投资浪潮之下，韩国央行罕见强势发声：当前半导体上行周期不仅完好，更已超越历史均值40个月，且强度远超以往。供给瓶颈叠加AI驱动的竞争性投资，令本轮扩张逻辑迥异于过去。
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韩国，又一次站在了可以跳下去的高处
不怕一万，就怕万一。
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创业板午后涨超3%，算力硬件反攻、光模块大涨，恒科指翻红，科网股回暖、百度重挫9%
盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3100股飘绿，上午半天成交1.64万亿。沪深两市半日成交额1.63万亿，较上个交易日缩量近2300亿。板块方面，商业航天概念股掀跌停潮；半导体、算力硬件产业链持续回调，服务器、云计算方向领跌；AI应用、光伏、机器人题材跌幅靠前。煤炭、油气、零售、医药生物板块逆势走强。
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华尔街不担心资本开支！大摩：明年五大云厂资本开支1.2万亿美元，2028年1.4万亿美元，算力翻四倍
摩根士丹利认为，资本开支上调的主要推手包括GPU成本上涨约20%、数据中心建设周期拉长至3年，以及政治压力倒逼提前开工。更关键的是，资本开支背后是近4倍的算力扩张，将从2025年约30GW增至2028年约120GW，而Meta、亚马逊等的潜在收入空间远未被市场定价。
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萨洛蒙中国新帅确定，耐克20年老将杜文钧接棒
萨洛蒙大中华区迎来新负责人。 获官方确认，杜文钧（Vincent Du）已于7月10日加入亚玛芬体育...
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美银：SK海力士2028新增产能或仅为原计划的六分之一，DRAM价格操纵争议再起
美国银行报告揭示，SK海力士至2028年实际可新增产能或仅为原计划的六分之一，韩国"2030年产能翻倍"目标几近落空。更棘手的是，三星、SK海力士与美光已遭美国联邦法院集体诉讼，被指串谋操纵DRAM价格——产能严重滞后的现实，正让三大巨头的法庭抗辩愈发被动。
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芯片出口强劲，韩国政府大幅上调经济预测
AI芯片需求爆发，韩国经济迎来近年最强复苏。韩国政府将2026年GDP增速预测从2.0%大幅跳升至3.0%，经常账户顺差预测几近翻倍至2900亿美元，有望创历史新高。韩国政府还预计，名义经济增速将达到三十年来最快水平，人均国民总收入有望接近4万美元。
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AI数据中心债信用大分化：甲骨文获惠誉最高评级，谷歌背书项目冰火两重天
科技巨头通过表外合资企业为AI数据中心筹集约900亿美元债券，但市场忽视条款细节引发定价错误。惠誉指出，投资者盲信谷歌等大牌担保，却忽略了建设延迟导致的现金流断档及退出风险。即使同由谷歌背书，因合同约束力不同，信用评级也会从投资级跌至接近垃圾级；反观财务最弱的甲骨文因承诺无条件支付租金而斩获最高评分。
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高盛：香港市场已进入AI时代
中国基金报
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中国6月原油进口显著下降，大豆进口创13个月新高，铝出口创历史新高，上半年算力硬件进出口增长55.6%
中国6月原油进口量为2927万吨，同比下降41.3%。铁矿石进口升至年内高位，大豆进口增长11%至1355万吨。根据海关总署数据，绿色科技产品出口在上半年实现超过三分之一的增长；电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，增长56.6%。