华尔街见闻
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本月起，力积电存储代工涨价45%
力积电宣布存储代工价格大涨45%，11月起贡献营收，叠加DRAM自研制程量产推进、NOR Flash单月投片突破万片，以及硅中介层、WoW等先进封装多线并进，公司加速向"AI Foundry"转型。董事长黄崇仁立下目标：三年内AI相关营收占比从5%跃升至20%。
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招商宏观：AI链价格贡献较大，出口韧性再超预期
招商宏观张静静
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又一半导体“小巨人”企业威兆半导体冲击港股IPO
OPPO、宁德时代等为股东。
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史上第一次，人比软件便宜？AI要是没用好，比人可贵多了！
AI浪潮正催惊人悖论：这项本应替代人力的技术，不仅没有裁员，反而推动软件成本首次超越人力成本。99%的AI收入仍困于编程一隅，其余领域深陷"管理失效"泥沼。企业一夜间"雇用"了数百万AI员工，却无人知晓如何驾驭。历史正在重演——下一个万亿级机会，属于那些真正懂得让火车准点运行的人。
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三连跌！SpaceX距离破发“一步之遥”，而股东解禁即将到来
SpaceX上市仅数周，股价已从峰值狂泻三分之一，市值蒸发近8500亿美元，距135美元发行价仅一步之遥。高达30倍的预期市销率令估值承压，内部人士解禁潮更将持续释放供给。尽管华尔街八成分析师喊买、目标价高出逾70%，市场却用脚投票——史上最大IPO的神话，正面临破发的考验。
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无惧回调，巴克莱相信：海力士能翻倍！
巴克莱给予"增持"评级，目标价330美元，核心逻辑三条：科技行业内存持续短缺支撑涨价；SK海力士在高带宽内存（HBM）领域的强势地位将带来显著定价溢价，推动2027年营收大幅超出市场预期；现金储备预计达市值40%以上，具备大规模回购能力。
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分掉16.67亿股，长鑫科技战配名单阵容豪华
上海证券报
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5个月内第3次“变脸”，谈不了又打，特朗普这一次能破“霍尔木兹这个局”吗？
特朗普近五个月来第三次战略转向：重启空袭、恢复海上封锁，并短暂提议对霍尔木兹海峡收费。分析指出，双方实为杠杆博弈——伊朗扼守海峡，美国忌惮油价与国内政治反噬，彼此都在赌对方先撑不住，“消耗战”或长期化。特朗普曾预期战事四到六周，如今近五个月仍未见终点。
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两周前预测“需要有意义调整”，Citadel首席策略师认为：当下已完全不同，技术调整已“基本完成”
Citadel Securities首席策略师Rubner宣告：两周前预警的美股技术性重置已基本完成，十项观测指标九项转绿。零售买盘创历史纪录、仓位压力系统性缓解、领涨范围扩大，科技股估值甚至低于十年均值。现在，驱动市场的接力棒已从资金流交至盈利——二季度标普500 EPS预期同比增长22.4%，而"超级碗"财报周即将到来，答案就在眼前。
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特朗普敦促内塔尼亚胡从叙利亚和黎巴嫩撤军，以色列面临多重压力
以黎两国在罗马举行第六轮谈判，聚焦落实南黎巴嫩两个试点区域的首批撤军方案。与此同时，报道称特朗普向内塔尼亚胡施压，要求以色列从叙利亚和黎巴嫩占领区撤军，但分析认为，内塔尼亚胡因国内大选临近及强硬派联盟制约，实质让步空间极为有限。
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逼近极限！美国最大电网未能达到供电目标，AI已让电力成本飙升60%
美国最大电网PJM连续第三次未能完成容量拍卖可靠性目标，2028/2029年度供电缺口达6.8吉瓦，相当于近7座核电站装机量。AI数据中心需求已使PJM供电成本上涨逾60%，今年一季度电价同比飙升76%。若无价格上限，电价将比现行水平高出约70%。
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一手签存储长协、一手做空存储股票？CoreWeave和华尔街探讨对冲策略
CoreWeave正探索用看跌期权等金融衍生品对冲存储芯片价格下跌风险。公司已与美光、闪迪签订含价格下限条款的长期供应协议，一旦市价下跌，将面临高价采购的成本敞口。SK海力士和美光预计2028年初新产能全面投产，届时价格存在下行压力。不过，相关讨论仍处早期阶段，尚未执行任何对冲操作。
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美CPI超预期降温，亚太股市全线上涨，韩股暴涨逾7%触发熔断，SK海力士大涨10%
MSCI亚太指数整体上涨1.2%，日本东证指数涨约1%，日经225指数涨约1.49%。三星电子涨逾7%，SK海力士在首尔股市涨逾10%，此前美股ADR单日暴涨27%。WTI原油涨约1%至每桶80美元附近。美元指数小幅承压调整0.09%。现货黄金小幅走高0.12%，报4058美元。
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中金：通胀降温难掩“预防式”加息风险
中金刘正宁
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高盛韩国一线评论：IBM暴跌验证了存储短缺，散户投降但韩股关键支撑位挺住了，机构相信存储扩产不会太猛
高盛首尔团队认为，IBM暴跌25%印证企业客户将资本支出转向存储采购，"挤出效应"蔓延至非AI企业买家，从真实经济层面确认存储短缺的广度与深度，存储供应商定价权持续增强。韩股在关键支撑位获机构净买入，散户割肉出局使筹码更干净；受制于设备短缺，存储产能实际扩张将远不及预期，维持KOSPI目标价12000点，立场看多。
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6月70城房价：一线城市房价环比上涨，新房房价环比上涨城市达20个，各线城市房价同比降幅继续收窄
70个大中城市中，新建商品住宅价格环比上涨城市达到20个，为2025年5月以来最多，较上月增加4个，呈现出更广泛的价格企稳迹象。一线城市继续扮演价格回稳的领头角色，其中上海新建住房同比录得3.1%的正增长。
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美股溢价飞天！海力士的“美股-韩股”套利交易最早要到7月29日，且散户无法参与
SK海力士ADR上市仅三个交易日，相对韩国本地股的溢价已飙升至51%。然而套利机制几近完全失灵——新股转换通道要等到7月29日才开放，转换规则单向受限，个人投资者更被完全拒之门外。参照台积电ADR长期维持约19%溢价的先例，这场"价差盛宴"或将持续相当长时间。
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中国6月规模以上工业增加值同比加速至5.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长15.7%
6月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%，增速比上月加快0.8个百分点。分行业看，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长18.2%，电气机械和器材制造业增长7.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长15.7%。
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中国1至6月全国房地产开发投资同比降18%，新建商品房销售额同比下降13.6%
其中住宅投资29300亿元，下降17.8%，降幅扩大2.2个百分点。6月末，商品房待售面积76315万平方米，同比下降0.9%。数据还显示，1—6月份，房地产开发企业到位资金40233亿元，同比下降20.2%。
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中国1-6月份城镇固定资产投资下降5.7%，航空、航天器及设备制造业增长23.3%
分领域看，基础设施投资同比下降2.4%，制造业投资下降1.2%，房地产开发投资下降18.0%。高技术产业投资同比增长4.6%，其中航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业，信息服务业投资同比分别增长23.3%、8.1%、15.5%。