华尔街见闻
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沃什怎么想？9月会加息吗？在8月美联储“杰克逊霍尔年会”前，市场都将纠结
摩根士丹利报告指出，美联储主席沃什正刻意转向“目标明确、路径模糊”的沟通策略，只强调通胀仍高、将回归目标及信心，但回避具体行动路径。市场不能简单认为金融条件收紧可替代央行加息。若未来通胀数据持续超预期，沃什可能在9月会议转向更激进加息，这构成当前最大利率风险之一。市场正等待8月杰克逊霍尔年会提供进一步政策线索。
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中信：A股调整基本结束，8月修复可期
中信证券研究
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AI能否回本？科技巨头本周的股价走势，市场给出了答案
本周华尔街释放出明确信号：AI投资回报正沿着云计算业务加速兑现。微软、亚马逊和谷歌云业务收入强劲增长，带动股价大幅上涨；相比之下，缺乏成熟云业务变现渠道的Meta，虽然持续加码AI投入，却尚未形成直接盈利回报，股价承压。市场正在重新定价AI赢家，不再单纯奖励投入规模，而更关注企业将AI转化为收入、利润和现金流的能力。
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大跌之后：那些被改变的和未改变的
兴证策略张启尧团队
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牛市中，什么时候才会出现“单顶”
广发策略刘晨明、郑恺、李如娟
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货币政策的“安娜卡列尼娜原则”：沃什要保住信誉，美联储9月就必须加息？
美银报告援引“安娜·卡列尼娜原则”警告，美联储抗通胀需信誉、预期与政策协同，任一环节失守即可导致失衡。沃什发布会表态模糊，市场以长端利率上行、曲线陡峭化回应，显示公信力承压。美银认为，就业韧性与黏性通胀下，若数据无法提供鸽派支撑，9月加息不仅是政策选项，更是美联储修复信誉的必要之举。
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部署下半年八大重点！央行定调：适时调整、加力扩内需
中国人民银行
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重生之“AI股神”：大婚前夜，他爆仓了！
AI投资明星Leopold Aschenbrenner本周在加州卡梅尔迎娶Anthropic CEO Dario Amodei前幕僚长，婚礼汇聚Anthropic、Stripe等硅谷AI圈人士，包括别墅仪式、森林水疗及AI研讨会。但就在宾客抵达之际，其基金因高杠杆策略爆发流动性危机，被迫折价出售公开持仓，暂时缓解压力，婚礼仍按计划举行。
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韩国存储调研：三星长协“限制跌幅、不限涨幅”，现货价格在四季度旺季前持续反弹
美银美林调研显示，三星电子将60%-70%存储销售纳入长期协议，条款明显偏向供应端：降价幅度受限（单季不超5%），涨价空间基本不设上限。在AI算力需求激增、扩产受限背景下，三星借长协锁定大客户并保留提价弹性。DRAM与NAND现货价格在四季度旺季前持续反弹，AI资本开支与补库周期共同支撑存储价格上行。
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被“忽略”的市场大事：美日韩联合干预，美国财政部“罕见”下场！贝森特悄悄“救市”？
美国财政部本周罕见介入汇市，通过纽约联储委托华尔街银行卖出欧元、买入日元，与日韩联手实施近三十年来最大规模协调外汇干预。 分析认为，此举背后已超越单纯汇率维稳，核心在于防止日本、韩国资产市场进一步走弱，降低金融压力向AI产业链传导的风险。美国通过非美元交易方式介入日元，也意在转移对美元的压力，避免美元体系承受额外冲击。
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个人贷款综合融资成本明示新规8月1日起施行，多家机构提前公示
8月1日，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》正式施行。 根据规定，贷款人开展个人贷款业务时，应当向...
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超级厄尔尼诺来袭：7000亿美元只是开始，更大冲击或在明年
超级厄尔尼诺风险升温，或造成2026年经济损失7000亿美元，推升通胀，扰动航运，加剧贸易保护冲击。
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口服环肽元年：百亿美元新赛道，颠覆性技术有望重构慢病范式？
全球环肽研发管线从2021年的72项扩至93项，BD交易总额在2026年上半年已达61.7亿美元，创历史新高。
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四大行5年期大额存单集体回归，最高利率1.6%
8月1日，工商银行上架2026年第一期、第二期5年期个人大额存单，年化利率分别为1.60%和1.55...
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下周重磅日程：美国非农与中国CPI、SpaceX首份财报+解禁、AMD闪迪财报
SpaceX首份季报发布两天后1160亿美元限售股解禁来袭；DeepSeek-V4-Pro正式版“尽快发布”。宏观方面，美国非农将定价9月降息预期，中国7月CPI/PPI检验物价走向。此外，Ai 4、FMS闪存峰会等AI大会叠加，三星HBM4E路线图或发布。财报方面，AMD、闪迪、西部数据等密集放榜，宇树科技启动IPO询价，比亚迪人形机器人实体亮相。
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怎么看待AI大回调，大摩120页研报深度解读
Alpha Engineer 作者：费斌杰
