华尔街见闻
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“石油人民币”？“铁矿石人民币”？人民币国际化正“务实推进”
摩根大通指出，人民币在大宗商品结算中的使用持续扩大，2025年人民币结算占中国货物贸易比例已达创纪录的29%。该行认为，人民币国际化进展真实，但“石油人民币”类比可能不恰当，最可能的结果是在多极化体系中扮演更大角色，而非取代美元。
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SK海力士联手闪迪发布全球首个HBF标准规范，谷歌加入生态
SK海力士与闪迪联合发布高带宽闪存（HBF）全球首个标准规范，距联盟成立仅六个月。HBF定位于HBM与SSD之间的新型存储层级，支持最高512GB容量及0.4至3.0TB/s带宽，采用UCIe开放互联标准。谷歌与Tenstorrent已加入联盟，规范通过OCP向全行业开放。
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开源 vs 闭源--AI大战的终局推演与市场影响
摩根士丹利为AI终局构建三套情景框架：闭源寡头垄断、开闭混合共存、开源全面胜出。三条路径下，云服务商、安全软件、半导体各有侧重，而英伟达、PANW等核心标的贯穿所有情景，堪称"全天候赢家"。AI格局走向仍存重大不确定性，但结构性受益者已逐渐浮现。分析师断言，开放权重模型是加速AI普及的催化剂，而非威胁——真正的问题不是AI需求会否萎缩，而是价值将在哪个层级沉淀。
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首次财报前夜，德银为SpaceX“站台”：AI业务定价为零是"过度惩罚"
德银维持对SpaceX的“买入”评级与255美元目标价。尽管面临解禁抛压与AI前景争议导致股价腰斩，但SOTP压力测试显示，其太空与Starlink业务即可支撑当前1.4万亿美元市值，市场对AI业务“零定价”属过度惩罚。二季度预计营收66.71亿美元，AI新增收入与用户暴增成为核心亮点。
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存储“跌过头”了吗？三星电子“定价相当于没有AI”
汇丰认为，韩国AI存储股经大幅调整后，市场悲观已至极点。三星电子股价隐含的长期盈利水平降至2024年EPS的0.8倍，市场几乎完全抹去其AI长期溢价。SK海力士隐含盈利周期亦急剧缩短，与仍保留AI溢价的台积电形成鲜明对比。不过汇丰指出，最剧烈的机械性抛压或已接近尾声。
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美股下一场风暴，会是美债掀起的吗？未来一周至关重要
全球定价之锚正拉响警报！美联储公信力受疑致长债收益率飙涨，看跌期权需求创08年金融危机以来最高。债市动荡正迅速向股市蔓延，随着本周发债计划与重磅非农数据落地，一场跨市场风暴或一触即发。
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药明康德的三重共振：管线、产能与多肽
研外之意
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核电新周期启幕： 全球能源格局重塑中的十万亿红利
"十五五"首批8台机组核准之际，重新审视核电产业链的长期价值。
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过去一个月，整个美股AI板块跌了多少？
美股AI板块正经历深度夏季回调——巴克莱追踪的12只AI概念股较各自峰值平均下跌25%，过去一个月隐含AI估值倍数再压缩17%，康宁单月暴跌29%、较峰值累跌46%。尽管年初至今仍平均涨约60%，但AI溢价正加速收窄。与此同时，非AI股悄然大涨，资金轮动信号愈发清晰。
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美股盘前存储芯片股走高，SK海力士涨超2%，日元涨势终止，油价上扬
美股盘前，存储芯片概念股走高，SK海力士、美光科技均涨超2%。Palantir延续盘后涨势，现涨超15%。韩股跌1.5%，此前盘中一度上涨2.1%。日元跌0.3%至每美元157.64，结束了此前四日连涨走势。WTI原油价格上涨0.8%至约每桶81美元，此前一日油价曾大跌逾5%。
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软银Q1营业利润超预期但净利润承压，AI与云业务预计2027财年前实现30%增长
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A股去杠杆到哪一步？
中信建投表示，当前融资盘第一轮去化基本完成，显性杠杆压力最大的阶段已经过去，与此同时，场外杠杆尚未出现系统性风险，ETF仍提供资金承接，股票质押风险也处于低位。本轮调整类似2024年结构出清，而非2015年的全面杠杆崩塌。判断去杠杆结束需等待融资盘停止流出及海外AI交易企稳两大信号。
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三重利好共振，波音单日大涨超8%
8月3日，波音股价单日涨近8%，三重利好同步驱动：BNP巴黎银行将其评级从"跑输"直升"跑赢"；FAA正式认证737 Max 7，282架订单交付预期增强；特朗普宣布取消对伊朗打击计划，油价大跌带动航空板块估值修复。
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市场"代替央行加息"！欧美央行"乐观其成"
欧美主要央行正暂缓加息，依赖债券收益率飙升等市场力量收紧金融条件以抑制通胀，借此换取观望空间。然而分析师警告，市场自发收紧力度有限，若能源价格冲击向更广泛通胀传导，央行迟迟不行动或被迫采取更激进紧缩，重蹈疫情时期覆辙。
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韩股崩盘后，散户“失去信心”：牢记两条原则“第一：不买韩股，第二：遵守第一条”
7月韩国股市重挫22%遭遇历史性暴跌。散户此前受FOMO情绪驱动，大量买入三星、SK海力士等AI概念股，并借助政府推出的单股杠杆ETF加杠杆入场，损失惨重。分析人士警告，去杠杆化及半导体股震荡或持续数月，市场信心重建更需长期修复。
